如何评估上市公司的真正价值一直是理论界长期探索的重要课题,也是投资者最为关心的问题。美国次贷危机引发全球性金融危机,冲击了价值投资理念。与此同时,中国乳业行业经历了“三聚氰胺”事件后,政府相继出台了乳业发展振兴政策,进一步加速了中国乳业的整合,资源、市场进一步向优势企业倾斜。因此,在这样的背景之下,利用合适方法对公司进行价值评估并进行检验是非常有意义的。本文选择伊利公司作为分析对象,采用比较分析、归纳分析等方法定性、定量的分析伊利公司,探索如何研究伊利公司的内在投资价值。首先对伊利公司所处的宏观经济背景进行简要分析,通过研究分析乳制品行业发展现状、发展趋势和发展潜力了解伊利公司所处行业未来发展空间,结合伊利公司历史沿革、发展战略对伊利公司进行定性分析,并采用SWOT分析法进一步研究伊利公司发展战略定位;其次通过收集伊利公司近五年的财务指标对伊利公司的盈利能力、经营能力、偿债能力和成长能力进行分析;再次根据对各种评估方法进行比较后,利用自由现金流量折现法(DCF)对伊利公司进行价值评估,通过伊利公司历史绩效,预测伊利公司未来绩效,进而得到伊利公司预测期自由现金流量(FCFF)和用续期自由现金流量(FCFF),然后通过资本成本和债务成本比例,利用其贝塔值计算出伊利公司的WACC,最终得到伊利公司每股价值32.64元,较2009年6月末二级市场价格16.33元偏高,二级市场股价并不能说明研究结果无效,主要是由于金融危机和三聚氰胺时间影响所致;最后用市盈率(PE)法、市净率(PB)法和市销率法(PS)得出的评估结果和DCF法的评估结果进行比较进一步印证结论。本选题以公司价值评估、财务管理等理论为指导,力求充分展示自由现金流量贴现评估法评估伊利公司价值的全过程。希望通过探讨公司价值评估的具体运用,为投资者提供价值评估分析参考,为管理者进行价值管理提供有益借鉴。