随着现代企业的发展,股权激励成为解决委托代理问题的良好方案,其运用越来越广泛,多数上市企业采用股权激励计划来促进公司业绩的提升,结果显示在一定程度上确实可以起到积极作用。近年来,创业板发展迅速,成为我国资本市场不可或缺的一部分,创业板实施股权激励计划的企业约占全部上市企业三分之一,可见创业板市场已经掀起股权激励的热潮。但股权激励的实施效果受多种因素影响,创业板相对主板而言,成立时间较短,市场环境不够完善,没有相对成熟的股权激励方案以供参考。因此研究创业板股权激励计划是非常有必要的。本文以创业板企业晶盛机电股份有限公司为例,探讨股权激励方案的激励效果及激励方案的优势与不足,提出股权激励方案实施的可行性建议。具体地,从市场收益、财务指标、经济增加值三个层面分析股权激励效果,从激励对象、激励模式、激励有效期、业绩考核指标、激励行权价格五个方面评价股权激励方案。研究发现,从激励效果来看,第一,市场对股权激励方案公告信息提前做出反应,并在公告后出现持续的正向累计超额收益;第二,企业的偿债能力有所下降,营运能力尽管低于行业均值但保持了上升趋势,盈利能力在股权激励实施期呈上升趋势,但在激励计划结束后未能保持增长趋势;第三,企业的经济增加值在股权激励前为负值,在股权激励实施期转为正值。从激励方案来看,激励模式的选择较为合理,但存在激励对象范围略有局限、行权期偏短、业绩考核指标单一、行权价格设置偏低等问题。基于上述分析,未来股权激励策略的设计应该从以下几个方面改进:第一,将业务骨干纳入激励范围;第二,结合业务结构,在业绩考核指标中增加非财务指标;第三,延长激励有效期,考察长期激励效果。