近年来,世界资本市场相继爆发了假账等财务丑闻,既有安然、环球电讯、施乐和世界通信等世界知名公司,也有郑百文、银广厦、科龙等国内企业,尤其在安然事件中,美国安然公司董事会的17名董事会成员中有15位独立董事,且不乏社会知名人士,但仍然出现公司舞弊问题,这些公司出现的问题大多都与董事会治理风险有关。因此,对董事会治理风险展开研究,不仅是公司治理领域所关注的问题,更是促进当前我国上市公司健康发展的重要而紧迫的任务。本文重点围绕着董事会治理风险进行研究,探究董事会治理风险的影响因素,以对这些因素进行控制,从而达到降低董事会治理风险,提高董事会治理效率的目的。目前,国内学者对治理风险、董事会治理风险的研究刚刚展开,因此这方面的研究没有形成规范的框架,对治理风险等有关概念的界定也没有达成共识。本文首先对董事会治理风险相关研究文献进行了综述,接着在梳理和总结公司治理相关理论、风险管理和控制理论的基础上提出了董事会治理风险的概念,认为董事会治理风险是指在董事会运作过程中,由于董事会治理机制和治理结构的缺陷,导致了董事会治理的低效甚至无效,最终偏离董事会治理的目标,给股东和其他利益相关者造成损失的可能性。实证分析方面,本文选择了在2007年、2008年这两年间发生财务报告违规行为的公司作为研究对象,并为每一家违规公司分别选取了一家未发生财务报告违规行为的上市公司作为控制样本,进行配对研究。以董事会治理特征如董事会规模、独立董事比例等作为变量,建立董事会特征变量与董事会治理风险之间的关系模型,运用spss统计软件进行回归分析董事会特征与董事会治理风险之间的相关性。研究过程中,以董事会治理风险的表现形式违规和过高的代理成本作为被解释变量;以董事会规模、独立董事比例、持股董事比例、两职状态、四大委员会设置情况和年度内董事会会议次数等六变量为解释变量;以股权集中度、财务杠杆、公司规模作为控制变量,建立它们之间的关系模型。结论显示,四大委员会设置状况与公司违规风险显著正相关,董事持股状况与公司违规风险显著负相关,董事会会议次数与代理风险显著正相关,其他董事会治理特征变量与董事会治理风险的关系没有通过统计意义上的显著性。由于作者能力以及研究样本的限制,本文还存在以下不足,有待后续研究:本文的样本容量不是很大,在一定程度上削弱了实证结果的说服力;本文对违规只是定性研究,未来可以将上市公司的违规程度转化为数理指标进行衡量;如果可以解决操作层面的问题,未来可以引入破产系数这一指标对董事会治理风险进行衡量。