在工业化进程加速推进的今天,大量的不可持续的创造性经营活动给环境带来了巨大的压力,由此产生的生态问题日趋严峻,危及人类生存的可持续。因此,走绿色可持续发展道路,从源头上控制污染、积极实施节能减排和发展循环经济、维持生态的稳定平衡成为人类社会发展的必然趋势。企业是人类财富的创造者,但同时也是生态环境的主要污染源,《中国企业公民报告》2009年数据显示,造成环境污染的主力军是工业企业,其产生的污染量占据我国总污染量的70%,而这其中的50%均是由于企业在运行中管理缺位造成的,因此,企业在发展过程中加强行业自律和自我约束,最大程度的履行环境受托责任,自觉进行环境信息披露,以此来保障各利益相关方的共同利益是不可或缺的选择,也是当前环境污染事件频发的时代背景下防治环境问题的新途径。本文采取统计分析、规范分析与实证分析相互结合的研究方法,基于社会责任理论、利益相关者理论、信号传递理论和可持续发展等理论,阐述了环境责任、环境信息披露与企业价值的关联关系,认为承担环境责任的表现即为进行信息的披露,同时,环境责任、环境信息披露会对企业价值产生传导作用,并根据估值模型发现环境信息披露对于企业价值的影响可从权益资本成本和预期现金流量两方面着手。基于此,本研究将水风险因素划入考虑范围构建了环境信息披露评价体系,随机抽样选取沪深了两市A股严重污染水环境的重污染行业124家上市公司两年的数据作为研究样本,构建了两个模型,分别对环境信息披露与权益资本成本、与预期现金流量间的相关性进行实证检验。实证结果表明,环境责任、环境信息披露对企业价值的影响体现在权益资本成本的降低和预期现金流量的增加;我国严重污染水环境的重污染行业环境信息披露覆盖面广,但整体水平仍有待提升,且披露的水平与环境敏感性密切挂钩。最后,结合本文的研究结论,综合考虑我国的市场经济特性,对政府、企业和相关监管部门提出建议。本文旨在通过深入探寻环境责任、环境信息披露与企业价值的关联性,以期进一步拓展环境责任、环境信息披露的市场反应研究,为各利益相关者了解企业、作出合理投资决策,降低投资风险做出贡献。