本文选取上市公司违规公告这一事件来检验当集团内一家企业存在负面消息时，这一负面消息在集团内的传染效应。本文选取2003至2015年间的观测值进行检验，研究发现：（1）从总体来看，当集团内有企业发布违规公告时，会向市场传递一种信息，即与之相关的公司也可能存在类似的不利事件，进而使得投资者对集团内其他企业进行重新评估，进而体现为股票价格的变动。（2）本文进一步从三个方面来探讨被传染公司股价下跌的原因，研究发现公司的内外部治理、公司未来的盈利能力都不能解释股价的变动，而信息披露以及盈余质量能够解释被传染公司的市场反应。（3）本文再检验了与信息不对称程度较低的公司（“四大”/“十大”事务所审计的公司）相比，集团内的传染效应主要存在于信息不对称程度较高的公司中（“非四大”/“非十大”事务所审计的公司）。本文从新的视角研究上市公司发生违规行为的经济后果，探讨了通过集团关系这一纽带，上市公司违规公告会对不存在违规行为公司的股价产生影响，进而更好地体现了集团网络关系对集团内成员公司的影响。