近些年来,我国一直面临着通货膨胀问题的困扰,大起大落的居民消费价格指数是否能代表通货膨胀的真实水平这一问题引发了众多的思考,国家统计局自2013年开始发布的“去除食品和能源的消费者价格指数”为这一问题的解决提供了思路。首先,本文介绍了核心通货膨胀率的相关理论以及国内外为度量核心通货膨胀所做出的尝试,度量了中国的核心通货膨胀率;其次,借鉴Gordon的“三角模型”,从需求、成本及通胀惯性三个角度对菲利普斯曲线进行扩展,构建了中国核心通货膨胀影响机制模型,分析经济增长、货币总量、能源价格、利率水平、劳动力成本、汇率水平以及通胀惯性七个变量对我国核心通货膨胀机制的影响。在货币总量指标的选取方面,本文针对简单加总的M2无法有效反映货币资产的流动性差异这一问题,构建了中国的Divisia货币总量指数,并将其进入模型进行实证分析;再次,考虑到通货膨胀影响机制模型仍存在很多争议,本文采用“从一般到特殊”的动态建模方法,从最广泛的影响因素入手,逐步约化,建立我国核心通货膨胀影响机制模型,实证考察2000年1月至2014年11月核心通货膨胀形成机制中的长短期因素的影响。实证结果表明,通货膨胀与Divisia货币总量之间存在长期稳定的正相关关系,通货膨胀最终仍然表现为一种“货币现象”;与常用的以CPI为代表的通货膨胀模型相比,长期内我国核心通货膨胀模型的表现更加稳定;长期看来,经济增长、能源价格、利率水平对核心通货膨胀具有显著的正向推动作用;汇率在长期和短期都显著的影响着通货膨胀的水平。此外,由于劳动力价格推动通货膨胀的传导途径受阻,长期看来劳动力价格水平与核心通货膨胀水平呈负相关关系。本文结合实证研究的结果,在以下几方面提出政策建议:利用核心通货膨胀率,引导合理通胀预期;引入Divisia货币总量,改善货币供应机制;调整需求结构;提高劳动生产率和技术水平。