对股票指数的研究一直是股票研究方面的热点,本文以计量分析方法为工具,对上证指数和环保企业龙头股之间的关系进行了研究和分析。本文选取了上证指数和首创股份、创业环保、东湖高新、武汉控股等10个环保企业龙头股2005年-2009年五年的交易日数据的时间序列数据,利用协整检验、格兰杰因果关系模型、向量误差修正模型、脉冲响应函数和方差分解分析上证指数和环保企业龙头股之间的关系。结果发现,上证指数和选取的环保企业龙头股之间存在长期的均衡关系。当短期波动偏离长期均衡时,环保企业的调整方向不一致,误差修正机制并不一致。上证指数除了受自身的滞后一期的影响,受到环保企业龙头股的滞后影响并不明显。上证指数除了受自身的影响之外,对环保企业龙头股的冲击响应并不稳定。环保企业龙头股的波动水平对上证指数的波动影响在前期并不明显,只有将滞后期扩大,冲击力度才缓慢增强。经过环保企业龙头股对上证指数影响的计量分析可以发现,环保企业龙头股与上证指数之间存在长期的均衡状态,它们在长期具有联动作用,环保企业龙头股对上证指数的影响虽然小,但的确存在一种相互关系,并且环保企业龙头股的滞后值对上证指数具有影响,影响力度小,且方向不一致。当上证指数和环保企业龙头股之间的长期均衡被打破,向均衡状态调整的方向与速度也不一致,这体现了环保企业市场还不是一个稳定有序的状态。上证指数受到环保企业龙头股的长期影响短期影响均比较微弱,说明环保企业的发展不均衡。为了促进环保企业的发展,要继续发挥财政税收政策的导向作用,逐步完善环保产业的投融资体系,努力培育具有国际竞争能力的环保骨干企业,加快完善配套的法律制度；为了提高环保企业的竞争力,要储备优秀人才队伍,提高自主创新能力,建立标准化管理体制,确保环保企业竞争效率,增强品牌意识,打造企业独特品牌。