高管是企业运营与决策的核心,关乎企业的价值创造甚至社会的和谐发展,其行为决策都受到组织的考评与监督,而高管变更是考评激励的重要手段之一,在此机制下,高管做战略决策时往往会将该决策能否得到利益相关者认可置于首位。研发投资形成的创新成果是企业提高核心竞争力、取得竞争优势的重要途径,但其本身具有回收期长,收益不确定性程度高及风险巨大的特点,那么进行研发投资的高管是否会受到利益相关者质疑呢?作为企业承担社会责任最直接形式的公益性捐赠在为企业带来声誉资本的同时也占用了企业有限的资源,公益性捐赠与研发投资之间是相辅相成还是互相矛盾呢,这一慈善行为又会对研发投资与高管变更间的关系造成什么影响呢?为探究上述问题,本文选取2008-2018年沪深A股上市公司为研究样本,实证检验了研发投资、公益性捐赠与高管变更三者间的关系。结果显示:(1)研发投资显著降低了高管变更的可能性;(2)公益性捐赠抑制了研发投资降低高管变更可能性的作用;(3)相对于大规模企业,该抑制作用在小规模企业中更为明显;(4)相对于战略性捐赠,战术性捐赠对于研发投资降低高管变更可能性的抑制作用更加明显。本文分析了经济责任与社会责任冲突的内在机理与调节效应,倡导了战略性捐赠视角的企业可持续发展战略,丰富了高管变更影响因素的学术文献,为中国企业践行创新驱动战略、推进现代企业制度建设提供了直接的经验证据。