论文部分内容阅读
本文分析了沪深300股指期货跨期套利的原理及方法，利用2010年6月至2012年1月期间，沪深300股指期货当月合约及下月合约的日内交易数据，以15分钟为一个交易时段，采用跨期套利的方法进行了实证检验。实证检验采用移动平均法，取前20个交易时段的收盘价均值为合理价差，开仓价位为偏离合理价差2个标准差，平仓价位为回归到距离合理价差1个标准差。在手续费为0.007%的情况下，获得了28.22%的年化收益率，保守估计年收益率可达20%。平均月收益率为2.09%，20个月仅有1个月出现了没有收益的情况，几乎无亏损。研究表明，沪深300股指期货跨期套利仅仅适合于资金量在几千万元规模的中小型投资者。若进入市场的资金超过10亿元人民币，必然会显著降低套利交易的收益。