股指期货是我国资本市场发展的新生事物,目前对其研究处于起步阶段。本文选择对股指期货持仓量、交易量与股指变动的关系展开研究,有助于揭示股指期货市场运行规律,具有较强的现实意义和应用前景。本文的研究使我们清楚地认识到我国的股指期货市场结构,也使监管机构便于进行监督管理。本文还进一步探究股指期货合约交易量、持仓量与股指变动之间的关系,并利用股指期货合约交易量、持仓量与股指之间的联合分布信息,从而通过股指期货合约交易量和持仓量的变化预测股票价格的变化。同时促使投资者了解期货合约交易量、持仓量以及股指三者之间的关系,从而有助于强化对我国股指期货市场的管理。本文采用理论分析和实证分析相结合的方法,就股指期货持仓量、交易量和股指变动之间的关系这一论题进行了研究,并同时选取我国的沪深300股指期货、上证50股指期货和中证500股指期货作为研究对象。本文将选取沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货自其各自推出以来,至2015年12月31日的成交量、持仓量以及相应指数的收盘价格数据作为原始数据,建立GRACH模型,就各个股指期货的交易量和持仓量与相应股指变动的关系进行实证分析。但由于上证50股指期货和中证500股指期货推出时间较短,数据量较少,故只作为补充说明。2015年8月底至9月初,中国金融期货交易所发布了一系列股指期货交易的政策措施,对股指期货的市场交易量、持仓量产生了极大的影响。本文也将就政策发布对股指期货市场进行分析,了解相关政策的发布对股指期货市场的影响。就沪深300股指期货来说,股指期货滞后一期的持仓量与滞后一期的成交量与当期收益率负相关,当期持仓量与滞后一期收益率与当期收益率正相关。股指期货市场的健康发展,还需要监管机构和投资者的共同努力。