自2004年香港银行开始办理个人离岸人民币业务以来,人民币国际化在跨境贸易与投资结算、离岸市场建设和货币互换等方面取得了丰硕成果。然而,在2016—2017年间,人民币国际化进程明显放缓,在上述方面的表现甚至出现倒退现象,其背后揭示了以跨境贸易和投资等交易结算功能为主发展人民币国际化的不可持续性,人民币在计价功能的发展已迫在眉睫。与此同时,“一带一路”倡议的提出和中国金融市场开放为人民币充当国际计价货币带来了重大发展机遇,在党的十九届四中全会提出“稳步推进人民币国际化”背景下,人民币计价的大宗商品期货交易量实现突破,服务于“一带一路”项目建设的人民币国际债券不断推出,人民币国际计价货币职能的重要发展时期已经到来。在当前发展的基础上,厘清人民币充当国际计价货币的驱动因素,形成推进人民币国际计价货币职能的整体方案,不断提升人民币在全球范围内的认可度和影响力,已成为当前政府、学术界和业界关注的主要问题之一。本文以人民币国际化发展出现反复,以及“一带一路”倡议和中国金融市场开放带来重大机遇为研究背景,基于官方部门和私人部门双视角,在分析人民币国际计价货币职能的发展基础上,系统研究人民币充当国际计价货币的影响因素,并据此构建进一步推动人民币国际计价货币职能的立体化战略路径,为稳步推进人民币国际化和发展更高层次的开放型经济发展战略的相关政策制定提供理论依据和决策参考。本文的研究以“提出问题→分析问题→解决问题”的思路展开,全文的研究内容和结论如下:首先,在“提出问题”部分,从官方部门和私人部门两个层面,系统分析人民币国际计价货币职能的发展状况,揭示现阶段人民币计价的特征。研究发现,在官方部门,人民币开始在驻锚货币、官方部门国际债券计价货币和SDR及SDR债券方面行使国际计价货币职能。具体地,基于修正的两步Frankel-Wei方法的估计结果显示,在被调查的全球109个经济体中,人民币已成为49个经济体货币钉住的锚货币,且对菲律宾比索、阿根廷比索、莫桑比克梅蒂卡尔和智利比索的影响程度均强于美元、欧元、英镑和日元,随着“一带一路”倡议的逐步实施,人民币的货币锚效应在波动中有所提升,在全球汇率安排中的影响力逐渐增强。此外,截至2018年底,共有中国、匈牙利、菲律宾等5个国家和地区的政府、央行以及亚洲开发银行发行了人民币国际债券,随着人民币纳入SDR货币篮子,中国银行间债券市场成功推出SDR债券,为人民币发挥官方部门计价货币职能开辟了新的发展路径。在私人部门,人民币已在跨境贸易和金融交易领域充当计价货币。在跨境贸易计价方面,近年来跨境贸易人民币计价有所提升,使用人民币进行贸易计价的国家已拓展至亚洲、欧洲、北美洲、拉丁美洲和大洋洲等地区。在金融交易计价方面,人民币已在债券、股票、基金、期货和货币兑换交易领域发挥国际计价货币职能。其中,人民币国际债券的企业发行取得了蓬勃发展,企业发行规模呈现阶段性上升趋势,发行企业涵盖亚洲、欧洲、北美洲、非洲和大洋洲,包括中国香港、德国、新加坡、法国等24个国家和地区。并且,离岸人民币股票在中国香港和新加坡成功发行,离岸人民币基金、QFII基金和RQFII基金不断增加,人民币计价大宗商品期货交易正式启动,人民币对其他货币直接交易和区域交易规模有所上升,为境外企业和非居民使用人民币计价产品提供了支持。尽管如此,现阶段人民币计价存在多方面失衡问题,突出表现为官方部门人民币计价的发展程度普遍较低,私人部门人民币计价主要集中于亚洲地区和不同人民币计价的发展进程差距明显。其次,在“分析问题”部分,从官方部门和私人部门出发,分别对人民币成为其他经济体锚货币的影响因素、跨境贸易人民币计价的影响因素和企业发行人民币国际债券的影响因素进行机制分析和实证检验,探究现阶段人民币计价存在问题的原因。对于人民币成为其他经济体锚货币的影响因素,从两国内因素、第三国因素和全球因素三个层面深入研究人民币成为锚货币的作用渠道,然后,基于108个国家（地区）的跨国面板数据,采用Heckman两阶段模型,实证检验各经济体选择锚定人民币和锚定人民币权重的影响因素,以及不同地区经济体的异质性。结果表明,两国内因素、第三国因素和全球因素均是人民币成为其他经济体锚货币的重要影响因素。具体地,在选择锚定人民币方面,其他经济体主要基于两国内因素和第三国因素选择是否锚定人民币,该经济体对中国贸易依存度越高,中国与该经济体通过第三国建立的金融联系越强,越有利于人民币成为该经济体的锚货币。在锚定人民币权重方面,两国内因素和全球因素是其他经济体锚定人民币权重的主要考量。其中,中国资本账户开放有利于提升锚定人民币的权重,而双边资本流动、人民币汇率市场化改革、全球商品价格指数和全球风险价格指数均不利于其他经济体锚定人民币权重的提升。进一步考察不同地区经济体锚定人民币的影响因素得到,亚洲、非洲、拉丁美洲、欧洲和大洋洲经济体在锚定人民币的选择和权重方面具有较强的异质性,相关部门需对各地区采取不同策略以推动人民币在当地发挥驻锚货币职能。对于跨境贸易人民币计价的影响因素,在国际贸易计价货币选择理论的基础上,引入中国特定制度性因素,对人民币充当跨境贸易计价货币进行理论分析。并以跨国面板数据为样本,构建扩展引力模型,采用SGMM方法实证检验跨境贸易人民币计价的影响因素。研究表明,跨境贸易人民币计价的发展与主要计价货币相比,既具有一般性,也有其特殊性。其不仅是一般市场因素驱动的结果,还得益于中国特定制度性因素的推动作用。从市场竞争看,中国经济实力、贸易国经济实力和中国产品相对异质性是跨境贸易人民币计价的主要影响因素,中国经济实力越强劲,产品异质性程度越高,以及贸易国经济实力越微弱,越有利于该国对外贸易使用人民币计价。从制度性因素看,中国政府积极参与签订FTA和大力开展边境贸易是跨境贸易人民币计价的主要推动力量,在中国资本账户尚未完全开放,汇率和利率市场化机制有待完善的背景下,为人民币发挥跨境贸易计价货币职能提供了政策支持,在一定程度上改善了制度环境。同时,跨境贸易人民币计价也具有较强的惯性效应,随着人民币境外认可度和使用度的不断增强,人民币在跨境贸易中的计价规模将进一步提升。对于企业发行人民币国际债券的影响因素,基于Thomson Reuters提供的全球企业债券发行数据,从微观层面深入研究了境内企业和境外企业发行人民币国际债券的作用机理和影响因素,并考察不同企业类型的异质性动因。研究发现,境内企业和境外企业发行人民币国际债券的影响因素存在差异。对于境内企业,其发行人民币国际债券具有较强的惯性,中国通货膨胀率越高,人民币国际债券市场份额越大,越有利于境内企业发行人民币国际债券,而人民币汇率升值幅度越高,中国金融市场越发达,债券发行规模越大,以及全球金融危机的发生越不利于境内企业选择人民币作为国际债券计价货币。与境内非金融企业相比,境内金融企业选择人民币计价的惯性效应更强,且在选择人民币时主要受到企业经营活动的影响,非金融企业的选择则更为关注人民币汇率水平。对于境外企业,人民币国际债券市场份额、境外企业以人民币计价和其他货币计价的惯性效应、本国（地区）经济增长率和债券到期收益率是境外企业发行人民币国际债券的主要推动因素,且境外企业更倾向于发行规模较小和期限较短的人民币国际债券。对于境外非金融企业,流动性动机是企业发行的主要动机,相比之下,境外金融企业的发行动因更为丰富,外汇风险管理动机和流动性动机均是其发行人民币国际债券的主要动机。最后,在“解决问题”部分,提出推进人民币国际计价货币职能的立体化战略路径。本文提出了人民币国际计价货币职能的战略目标、发展路径和具体实施策略。整体战略目标是以提升人民币驻锚货币职能、跨境贸易和国际债券计价货币职能为主要方向,与“一带一路”倡议和中国金融市场开放深度结合,推动人民币计价在各部门、各领域和各区域的协调互动,最终实现人民币成为国际主要计价货币。在此基础上,从部门拓展、领域互动和区域扩展三个层面设计人民币国际计价货币职能的发展路径。在部门拓展方面,以“跨境贸易计价+国际债券计价+锚货币”为主路径,并注重培养其他人民币计价,从私人部门计价向官方部门计价拓展;在领域互动方面,采用“跨境贸易与国际债券计价互动+大宗商品贸易与期货计价联动”的发展路径,实现贸易与金融领域人民币计价互动;在区域扩展方面,以“巩固亚洲、深化“一带一路”、谋划其他区域”扩展人民币国际计价货币职能的地理领域。基于战略目标和发展路径,需从加强自身能力建设与夯实国内经济实力、为“一带一路”沿线国家使用人民币计价提供市场环境和推动中国与其他国家及国际机构的官方合作三个方面具体实施,以推动人民币发挥更大范围、更高水平和更深层次的国际计价货币职能。本文创新主要有以下三个方面:第一,与以往从官方部门或私人部门人民币计价某个方面的研究不同,本文从官方部门和私人部门双视角,系统研究了人民币国际计价货币职能的发展状况及影响因素。并且,本文将人民币计价在官方部门与私人部门的表现形式进行了明确区分,结果表明各自部门下人民币计价的发展具有较大异质性,为现有研究提供了有益补充。第二,在人民币成为锚货币的影响因素研究中,从两国内因素,第三国因素和全球因素三个层面分析人民币货币锚效应的作用机理,并采用Heckman两阶段模型有效控制了模型存在的样本自选择问题,推进了人民币货币锚效应的相关研究。第三,从微观层面系统研究了境内企业和境外企业发行人民币国际债券的影响因素,以及不同企业类型的异质性,为人民币国际债券的影响因素研究提供了较为全面的经验证据。