随着全球步入低碳经济时代,企业碳信息公开成为了政府和社会各界关注的重要问题。相关数据显示,我国企业碳信息披露热情不高,根本问题在于碳信息披露是否让企业受益,是否有利于企业价值创造?这一问题不仅会给政府管理企业碳排放带来困难,甚至直接影响我国减排目标的实现。而现有研究并没有深入探究碳信息披露通过何种路径影响企业价值创造,也缺乏系统的实证支撑。故本文以中国上市公司碳信息披露对企业价值创造的影响为主题,从理论上阐述碳信息披露影响企业价值创造的动态过程,并从短期、长期和滞后期三个时间跨度上探索碳信息披露影响企业价值创造的内在机理,检验碳信息披露影响企业价值创造的短期效应、长期效应和滞后效应,为企业碳信息披露管理提供依据。论文的主要研究内容和研究成果如下:首先,运用逻辑推理法展开了碳信息披露影响企业价值创造的动态过程和内在机理理论研究。在对碳信息披露和企业价值创造的内涵进行界定后,基于信息不对称理论、利益相关者理论、资源优势理论和信号理论深入刻画了碳信息披露影响企业价值创造的信息传递过程和影响转化过程,并从短期、长期和滞后期三个时间跨度上构建了碳信息披露影响企业价值创造的动态过程和内在机理理论,为全文研究奠定理论基础。其次,利用事件研究法和内容分析法探索了碳信息披露对企业价值创造的短期影响。在中国,企业碳信息披露实践刚刚起步,碳信息披露呈现哪些特点和规律是开展该领域研究的起点。研究发现我国企业碳信息披露呈现出高环境敏感行业披露数量多,披露内容以反映企业低碳技术和低碳产品计划情况为主的特点。同时,在碳信息披露对短期股票市场表现和投资者收益影响的实证分析中发现,信息事件的发生能有效触发股票市场的市场反应,使得投资者在短期投资中获得更多异常收益,这从整体上验证了碳信息披露将有利于企业短期价值创造。接着,采用数据挖掘技术、OLS、FWLS方法和计量经济学模型展开了资本市场视角下碳信息披露对企业价值创造的长期影响研究。在资本市场上,碳信息披露对企业价值创造的影响是多路径的。在价值投资理念的指导下,碳信息披露会影响投资者股票购买行为和投资回报。因此,本文将市场流动性和权益资本成本视为资本市场上碳信息披露影响企业价值创造的关键路径并对其进行重点研究。以信息不对称理论和利益相关者理论为依据,运用数理模型法和实证分析法,对资本市场上碳信息披露如何通过市场流动性和权益资本成本进一步影响企业价值创造的机理进行检验。研究发现,增加碳信息披露数量和碳信息披露深度将有利于提高市场流动性和减少权益资本成本,进而影响企业价值创造,使得市场流动性和权益资本成本在碳信息披露数量和碳信息披露深度影响企业价值创造的过程中发挥了中介效应,但二者在碳信息披露质量、碳信息披露集中度与企业价值创造的影响关系中的中介效应未得到验证。这在一定程度上说明了碳信息披露将促使股票市场流动性上升,降低投资者权益资本成本,进而有利于企业价值创造。然后,采用数据挖掘技术、FWLS、Logit回归分析法和计量经济学模型展开了产品市场视角下碳信息披露对企业价值创造的长期影响研究。在顾客价值理念的指导下,碳信息披露将对企业声誉和顾客满意产生深远的影响。因此,本文将企业声誉和顾客满意作为产品市场上碳信息披露影响企业价值创造的关键路径并对其进行重点研究。以资源优势理论、信号理论和利益相关者理论为依据,运用数理模型和实证分析法,对产品市场上碳信息披露如何通过企业声誉和顾客满意进一步影响企业价值创造的机理进行检验。研究发现,增加碳信息披露数量将有利于塑造企业声誉,进而有利于企业价值创造,使得企业声誉在碳信息披露数量与企业价值创造的影响关系中发挥了中介效应,而企业声誉在碳信息披露质量、碳信息披露深度和集中度与企业价值创造的影响关系中的中介效应未得到验证。同时,顾客满意在碳信息披露与企业价值创造的影响关系中也未起到中介作用。这说明产品市场上碳信息披露可通过企业声誉进一步影响企业价值创造,但无法通过顾客满意实现对企业价值创造的影响。最后,运用演绎推理法和OLS方法对碳信息披露影响企业价值创造的滞后效应进行了研究。先从理论上分析了碳信息披露对企业价值创造存在滞后影响的具体原因,然后从资本市场和产品市场两个角度展开了碳信息披露影响企业价值创造的滞后效应检验。研究发现碳信息披露对企业价值创造的影响存在滞后效应,且在资本市场上这种滞后效应会随着滞后期的增长而更加显著,而在产品市场上这种滞后效应会随着滞后期的增长而减弱。本文构建的碳信息披露影响企业价值创造的动态过程和机理理论深化了该领域的理论研究,展开的实证研究丰富了碳信息披露研究领域的经验证据;并为企业碳信息披露治理提供参考。同时,本文也将为我国碳信息披露管理政策的制定和创新提供理论依据和新的实证支撑。