改革开放以来,我国经济发取得了斐然的成绩。经济的快速发展也伴随着新的社会问题产生。企业是社会经济最具活力的组成部分,企业在持续发展的过程中,不仅必须考虑自身的利益,还应该考虑公司股东、债权人、员工等其他的利益相关者的利益。然而,近年来,部分企业因未能较好地履行社会责任而被社会媒体曝光。这些曝光事件不仅会影响企业地生产经营,还会有损于企业已树立的良好社会形象,对企业的可持续发展产生影响。由于社会责任的履行往往需要企业付出现实的成本费用,会影响企业的盈利状况,从而可能影响高管的薪酬。从决策和执行层面来讲,企业的行为(包括履行社会责任行为)往往取决于企业高管的意识和行动。因此,本研究聚焦企业社会责任、企业财务绩效和高管薪酬三者之间的作用关系。本文使用中国2014—2018年A股上市公司的数据,使用多元回归的方法研究高管薪酬、企业社会责任与财务绩效之间的关系。研究结果表明:(1)企业社会责任与财务绩效之间呈现倒U型关系。运用利益相关者理论和微观经济学中的边际收益递减规律,本文探讨分析倒U型关系形成的原因主要在于不同的利益相关者对于规避风险的选择是不同的,以及运用边际收益递减的经济学规律;(2)高管货币薪酬及高管持股比例会正向影响企业财务绩效,显示完善企业高管薪酬机制对企业财务绩效的提高有正向影响;(3)高管货币薪酬及高管持股比例均正向调节企业社会责任与财务绩效之间的关系。当企业社会责任的投入资源在一定的范围内时,企业增加社会责任的投入水平会使得企业财务绩效也随之增加,且高管货币薪酬与高管持股比例会正向影响这种关系。本研究可能的创新点在于:(1)从高管薪酬的角度研究企业社会责任和财务绩效间的关系,研究视角较为新颖;(2)研究结果表明高管货币薪酬及高管持股比例均对企业社会责任履行和财务绩效之间的关系具有正向调节作用,可以用作企业的社会责任和高管薪酬的决策考量因素。(3)本文采取的是每股社会贡献值来衡量企业社会责任指标,社会责任指标测量角度创新。