风险投资活动孕育巨大商机的同时也蕴含着巨大的风险,联合投资作为分散风险、减少竞争的手段,广受风险投资机构的欢迎。随着联合投资的长期广泛应用,风险投资行业形成了以联合为基础的联合风险投资网络。被投企业往往是知识密集型的高新技术企业,高新技术企业之间通过研发合作形成技术创新网络。风险投资机构与被投企业之间存在着双向选择的过程,风险投资机构选择被投企业的同时被投企业也会选择合适的风险投资机构,形成“门当户对”的合作模式。在风险投资机构和被投企业的双向选择过程中,由于信息不对称导致道德风险和逆向选择问题产生,信号发送行为能减少这种信息不对称,信号在网络之间进行传递,从而影响到风险投资机构的投资选择。信号理论成为研究联合网络的新工具。关于联合网络的现有研究大都只关注单个网络,仅关注联合风险投资网络或仅关注企业技术创新网络,缺乏对双网络之间相互作用、联动作用的关注,已不能满足现实的要求。此外,国内对于联合网络中信号发送行为的研究尚处于起步阶段。当前,进一步挖掘双网络下的网络特征,探究双网络下信号发送行为对风险投资选择的影响具有重要意义。因此,本研究立足于现实和理论需要,既关注到联合风险投资网络同时引入企业技术创新网络,通过对联合风险投资网络和企业技术创新网络的识别,对信号发送行为的界定,建立起信号发送行为对风险投资机构投资选择的影响模型,探究出双网络下信号发送行为对风险投资机构投资选择的影响机理。双网络的构建和识别上,通过梳理总结既有文献,采用了社会网络理论识别出联合风险投资网络、企业技术创新网络,结合UCINET6.0软件构建出网络模型,计算得出网络中心性作为网络信号;双网络下信号发送行为对风险投资选择的影响机理的探究方面,结合Logistic模型,深入探究双网络下信号发送行为对风险投资机构的投资选择。本文研究发现企业拥有风险投资机构的背景支持信号会增加被投企业未来对风险投资机构的吸引力;企业在其自身技术创新网络中的地位信号会使企业在资源和前景方面相对于同类企业更受风险投资机构的欢迎;此外,本研究还发现企业在自身技术创新网络中的信号会减弱其风险投资机构背景支持信号对潜在风险投资机构的吸引力。本文研究发现对于联合网络的研究将是一个进步,将联合网络只关注单个联合网络引向关注双网络的共同作用,极大的丰富发展了联合网络的研究;同时本研究拓展了网络间行为的研究,提供了信号发送行为的跨网络实证分析案例。