在乡村振兴战略的逐步实施下,为促进农业发展、盘活农村资产、拓宽农户融资渠道,提高资金可得性,农地抵押贷款作为金融制度创新的“中国方案”,自2008年由点到面,由县至省试点实施,范围逐步扩大,效果日趋明显,在一定程度上解决了农户贷款难、贷款贵、缺乏有效抵押物导致的金融约束问题。然而,农地抵押贷款政策能否达到预期效果,农民的有效需求和积极参与至关重要,在政策的试点和推进过程中,农户对农地抵押贷款的参与行为受到多方面因素制约。2019年中国人民银行金融消费权益保护局关于消费者金融素养的调查结果表明,中国消费者金融素养整体水平仍有欠缺,低收入、低学历、非就业等重点人群金融素养状况需受到重视,区域金融素养不均衡现象仍待解决。金融素养水平能够影响农村居民理解、接受农地抵押贷款政策等国家金融政策的程度,进而影响其参与行为,因此关注农村居民金融素养水平及其影响具有重要意义。同时,农户对政策实施目的、执行方式的理解和自身参与能力的评价因人而异,产生了政策信任水平差异,亦会影响其参与农地抵押贷款政策的行为。本文从金融素养和政策信任的研究视角出发,在梳理国内外该领域研究现状的基础上,以土地产权理论、计划行为理论和农村金融理论等理论为指导,界定了金融素养、政策信任和农地抵押贷款参与行为概念,运用课题组2018年1月、3月和9月在陕西省、宁夏回族自治区和山东省开展收集的以“农村居民金融素养与土地产权交易”为主题的1898份农户调研数据,采用因子分析法进行了金融素养整体水平和金融知识、金融能力和金融意识分维度水平以及农户政策信任水平测度。基于此,本文选取合适的工具变量,运用Probit模型和IV-Probit模型进行金融素养整体水平、分维度水平和政策信任水平对农户农地抵押贷款参与行为的影响效果检验和分析,运用Bootstrap法对政策信任在金融素养整体水平和分维度水平与农户农地抵押贷款参与行为影响关系的中介效应进行了实证检验和分析。本文主要研究结论如下:(1)农户农地抵押贷款整体参与程度不高,1898份农户数据中,参与农地抵押贷款样本为463份,整体参与率为24.39%。(2)在金融素养对农户农地抵押贷款参与行为的影响检验和分析中,金融素养整体水平对农户农地抵押贷款参与行为在1%的统计水平上有显著正向影响;从分维度水平分析,金融知识、金融意识和金融能力分别在5%、1%和1%的显著性水平上对农户农地抵押贷款参与行为存在正向影响。(3)在政策信任对农户农地抵押贷款参与行为的影响检验和分析中,政策信任对农户农地抵押贷款参与行为在1%的显著性水平上存在正向影响。(4)在政策信任于金融素养对农户农地抵押贷款参与行为影响关系的中介效应检验分析中,政策信任在金融素养影响农户农地抵押贷款参与行为关系中存在部分中介作用,在金融知识影响农户农地抵押贷款参与行为关系中存在完全中介效应,在金融能力和金融意识影响农户农地抵押贷款参与行为关系中均存在部分中介效应。(5)控制变量中调研对象的年龄、性别、受教育程度、是否有农地转出、土地是否确权颁证、近三年其他正规借贷经历、家庭毛收入年均值、本地政府政策宣传情况和与金融机构营业网点距离对农户农地抵押贷款参与行为亦具有显著影响。基于以上研究结论,本文从拓宽农户融资渠道、促进农地抵押贷款业务发展、提升农户参与农地抵押贷款的积极性出发,提出积极开展金融知识教育、金融意识培养和金融能力提升,有效提高农户金融素养水平;拓宽政策宣传渠道,加强政策普惠性、针对性宣传,提升农户对农地抵押贷款的政策信任水平;完善农村金融市场,为农户提供良好的金融政策参与环境,提升农户农地抵押贷款政策的参与积极性和参与程度等政策建议。