企业资本结构研究是理论界与实践界的一个重要话题。本文从新企业先动优势入手,分析风险资本对新企业资本结构的影响机制。对该问题的研究不仅可以揭示风险资本对新企业资本结构的作用机理,而且能够进一步佐证风险资本给新企业带来先动优势的作用,丰富风险资本对新企业作用的研究。本文使用深圳创业板2009至2011年上市的公司为研究样本,运用Baron and Kenny (1986)中介作用的检验方法,使用Wind金融资讯数据库的数据和手工搜集整理的风险资本数据,得出的主要结论如下：第一,风险资本参与投资新企业,能够对新企业的先动性与先动优势产生影响。风险资本支持的新企业比没风险资本支持的新企业会表现出较强的先动性。风险资本支持的新企业比没风险资本支持的新企业能够获得较明显地先动优势。第二,不同特征的风险资本,对新企业的先动优势产生不同的影响。能力强的风险资本支持的新企业比能力弱的风险资本支持的新企业会表现出较明显地先动优势。风险资本联合投资的新企业比独立投资的新企业能够产生明显地先动优势。第三,不同特征的风险资本,对新企业的资本结构产生不同的影响。能力强的风险资本支持的新企业比能力弱的风险资本支持的新企业的负债率显著提高。风险资本联合投资的新企业比独立投资的新企业的负债率显著偏高。第四,新企业的先动优势在风险资本和新企业资本结构之间起到部分中介作用；也就是说,风险资本部分通过影响新企业的先动优势,进而影响新企业的资本结构。论文创新之处主要体现在以下几个方面：第一,揭示了风险资本能力与联合投资对新企业先动优势与资本结构的影响机制,丰富了新企业先动优势理论和资本结构理论的研究；第二,揭示了产权性质不同的风险资本对新企业先动优势与资本结构的影响机制；第三,从新企业先动优势的视角,揭示了风险资本对新企业资本结构的作用机理,近一步丰富了风险资本理论、先动优势理论和资本结构的理论研究。论文共分为七个部分,除了引言和结论两章外,其余章节分别包括文献综述、新企业融资的制度背景分析、风险资本特征与新企业资本结构、风险资本对新企业先动性与先动优势的影响以及先动优势的中介作用检验。