随着我国经济的迅速发展,现代企业的竞争,已经不再是单个企业的竞争,变为由所有价值增值人员构成的商业系统的整体竞争。企业通过连续并购对产业链两端进行延伸,一些想要获得市场竞争优势的企业甚至设立了全产业链的战略目标,为全产业链布局而并购行业内的其他优秀企业,全产业链连续并购的创新模式也因此受到关注。近几年,医药安全问题备受关注,2020年1月新冠疫情爆发以来,中国医药行业冲上历史高位,中药防病治病的独特优势突显,赢得国民重新重视的目光。国家出台了许多利好政策,鼓励企业进行并购重组,加快推进中药现代化、产业化,推动中药走向世界,同时中药行业也存在企业众多、规模小、布局分散的现象,如果产业链被其他企业垄断,就会失去自身的核心竞争力,甚至巨头企业所兼并,以自身为基础,打造核心竞争力,做上下游拓展成为中药行业的新机遇。全产业链的连续并购理论学者们研究较少,已有的研究也是集中在少数几家公司。由于市场和行业的差异、以及以全产业链为战略目标的连续并购在不同企业之间实施的效果也会产生不同,这一科学性的行为不仅影响企业的财务绩效,更会影响后续的发展。企业制定的发展战略运行效果的重要评价标准之一就是财务绩效指标,反映在偿债、运营、盈利和发展能力上。中国中药在国内中药行业处于领先地位,以中国中药为例,从实施全产业链战略的背景和动机入手,提出全产业链连续并购的作用机理,选取上中下游产业链的三次重要并购,采用事件研究法和财务指标法对中国中药财务绩效的影响进行评价。总体来说,中国中药已经基本完成全产业链的布局,全产业链的连续并购给企业带来了规模效应、缩减了交易成本,发挥协同作用、生产技术创新、缩减了长期生产成本,增强了企业核心竞争力,提高了财务绩效。最后提出企业需要构建自身的核心产业,确立并购目标,重视并购整合、打造核心竞争力的建议,给拟进行连续并购来完成全产业链战略的企业提供借鉴。