近年来随着我国经济的快速发展,企业经营规模不断扩大,一批具有较强经营实力、较高盈利水平的大企业、大集团逐步形成,并逐渐发展壮大。财务公司作为集团内部的金融机构,对企业集团化管理和集成化运作,增强企业集团的核心能力和竞争实力发挥了重要作用。财务公司的成立与发展适应了企业集团快速发展的内在要求,也顺应了金融深化改革和金融多元化的发展趋势。财务公司作为金融机构接受银监会、人民银行等外部监管机构的监督管理,作为企业集团的子公司,必须服从于企业集团的整体发展战略和经营目标,接受企业集团的领导,执行集团统一的财务策略,同时财务公司作为具有独立法人治理结构的经营主体,应符合金融业的监管要求和财务公司的治理规则。内外双重监管的经营环境对财务公司的管理提出不同于其他金融机构和集团内的其他子企业的更高要求。随着资金的统一集中,财务公司的风险也同步聚集,加大了财务公司风险管控的要求和监管难度。本文针对如何认识财务公司的功能作用,对财务公司进行准确定位,既尊重财务公司法人治理规则,又充分发挥财务公司服务集团发展的作用,既满足金融行业监管要求,又从出资人职责角度如何履行监管职责进行了专题研究。我国的财务公司是由企业集团申请,主要由企业集团成员单位投资,由银监会批准设立的,为企业集团成员单位提供金融服务的金融机构。银监会对财务公司的功能定位为“以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的,为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构”。各企业集团根据公司发展战略以及不同的经营管理方式,结合银监会要求,对财务公司的功能主要定位在资金集中管理与内部结算功能、筹资融资功能、投资管理职能与资本控制职能、投行型中介和财务顾问职能等方面。进入新世纪以来,企业集团开始了建立集团化管控模式,增强集团化运作能力,提高集团化管理水平的新管理实践。集团化管理的核心在于财务资源的集中和统一配置,资金作为财务资源的价值体现,是集团化管理的关键,财务公司作为资金集中管理平台,是集团化管理中的核心,财务公司的作用主要体现在提高资源配置效率,促进实现集团发展战略；整合集团内部资源,实现集团整体价值最大化；构建集中管控体系,提高财务风险控制能力；发挥金融服务功能,提升企业集团的竞争力等方面。本文在结构上共分为八部分,各部分主要内容如下：第一,导论。从该问题研究的背景出发,介绍了财务公司的基本概念和主要特征,结合内部资本市场理论、交易成本理论、金融中介理论、价值链理论等分析了财务公司的理论基础,提出了财务公司的主要功能作用,并就课题的研究目的、研究内容、研究方法、难点与问题、研究成果与创新点等进行了阐述。第二,国外财务公司发展现状与经营模式比较。通过对美国模式财务公司和英国模式财务公司的产生与发展、职能定位、业务范围、发展现状、经营风险等内容介绍,以及两种经营模式、监管模式的对比分析,提出了对我国财务公司发展的借鉴意义,即拓宽财务公司的资金来源通道,鼓励国内财务公司业务发展与创新,施行差异化监管。第三,国内财务公司发展状况。结合国内财务公司积极探索阶段、逐步规范阶段、功能调整阶段和稳步发展阶段四个发展阶段,分析国内财务公司主要呈现规模发展不均衡、投资主体向多元化发展、资金来源主要依靠集团内部、业务模式以存贷和结算业务为主、资金集中模式多样、法人治理逐步规范等发展特点,指出目前国内财务公司主要面临的制约因素,包括功能定位与监管政策不衔接、集中上市公司资金存在政策障碍、新的信贷政策和授权支付政策影响较大、存款准备金率过大、经营范围有限、资金来源渠道少、业务模式单一等。第四,财务公司职能定位分析。根据银监会对财务公司的职能定位,介绍了企业集团对财务公司的管理模式和职能定位,分析了影响财务公司职能定位的主要因素,通过对财务公司与银行、信托公司和资金结算中心等其他金融机构的比较分析,提出财务公司应有的职能定位,探讨了财务公司未来业务发展趋势。第五,财务公司重点业务剖析。重点对财务公司的信贷业务、租赁业务、有价证券投资业务和买方信贷与消费信贷业务等资产类业务、负债类业务的存款业务分类与管理、中间类业务的委托业务、结算业务和债券承销业务等进行了介绍和剖析,并对关键业务的流程进行了阐述。第六,财务公司的风险管理。系统介绍了财务公司面临的体制风险、流动性风险、操作风险、信用风险、政策风险、利率风险和汇率风险等主要风险,重点探讨了财务公司的主要业务风险控制方法,并根据目前的风险评价体系,从评价指标规范、集团对财务公司的风险管理等方面提出了完善财务公司风险评价体系的政策建议。第七,财务公司内部控制体系构建。结合财务公司内部控控制的现状,分析了财务公司内部控制存在的主要问题,提出了财务公司内部控控制体系设计的八大原则,从建立完善的治理结构、规范授权机制、培育良好企业文化、建立有效的信息系统、完善内部控制制度、健全风险防范机制、构建有效的预警系统等方面,明确了财务公司内部控控制体系构建规范。第八,财务公司的外部监管。结合银监会的行业监管,分析了银监会的行业监管职责和监管理念与方法,指出了行业监管中存在制约因素,分析了财务公司与集团公司、集团财务部门、集团内部成员单位的三大关系,提出了规范财务公司与上市公司关联交易管理的建议,明确了企业集团加强财务公司监管的要求。最后研究提出区别于银监会金融监管以及企业集团业务管控的以出资人监管的政策导向和监管思路,提出从明确企业集团对财务公司监管要求、结合行业主管部门开展风险评价和检查、对财务公司建立重大事项备案管理制度、开展专项审计建立资产损失责任追究制度等方面构建完善的监管体系。