近年来,股权质押交易已成为上市公司普遍采用的融资方式。随着股权质押数量不断增多,质押率也在逐年上升,越来越多的人开始关注股权质押对公司价值的影响。在此背景下,研究股权质押与公司价值关系具有重要意义。目前,我国股权质押融资市场发展尚不成熟,相关法律法规尚不健全,这种融资途径为上市公司带来了诸多潜在风险。最直观的表现为2017年后多家上市公司股权质押爆仓,这给市场敲响了警钟。然而,对于市场而言,控股股东股权质押后仍未显露危机的上市公司才是主体部分,控股股东进行高比例股权质押后,会导致控制权转移风险,增加个人财务杠杆的风险。然而,我国上市公司股权结构往往使控股股东拥有绝对的话语权,倘若控股股东通过公司治理的方式实施一系列非合理的财务行为,将直接导致上市公司财务风险加大,进而影响上市公司后续可持续发展。针对目前的研究,学者们很少基于股权质押角度对上市公司财务风险进行评价研究,上市公司的财务风险大小将决定公司未来是否能够继续经营,因此将股权质押视角作为切入点,研究控股股东股权质押的行为对公司财务风险的影响是具有意义的。本文以华谊兄弟传媒股份有限公司（以下简称华谊兄弟）为案例公司,基于委托代理、信息不对称等理论,分析控股股东为保障其自身利益,进行股权质押后对公司的整体财务行为产生的影响,此行为会导致上市公司财务风险增加,从而引发财务危机。采用单一财务指标和多变量模型Z-score模型对华谊兄弟的财务风险进行分析。首先采用单一的财务指标做纵向分析,并选取同行业均值进行对比研究,找出华谊兄弟内部环节存在的财务风险,然后采用多变量模型Z-score模型来度量华谊兄弟财务风险。这两种方法相互补充,相互印证,并通过案例研究和对比分析的方法探究财务风险的成因。最终得出结论:控股股东股权质押行为会导致上市公司财务风险增加。最后,提出相应的财务风险防范建议,以解决控股股东股权质押可能带来的财务风险。