国有投资公司是投资公司制度发展演进过程中出现的一种特殊类型,始见于西方发达资本主义国家,是战后各国混合经济形态进一步发展演变的结果。在我国,国有投资公司是在计划经济向市场经济转轨过程中产生的,它是国有企业和政府投融资体制改革的直接产物,是适应从传统计划经济体制向市场经济体制转轨过渡过程中应运而生的经济制度创新。随着国有投资公司逐步发展走向投资控股集团公司,母子公司管理控制之于国有投资企业集团是一个相对全新的课题。对国有投资集团公司领域内母子公司管理控制的体制、模式、手段进行研究,探讨母子公司管理控制体系的优化对策具有理论和实践意义。S投资集团为S省政府设立的正厅级全民所有制事业单位,挂靠S省财政厅,实行企业化管理,独立核算,自主经营,设立之初主要职能为合理安排使用财政有偿资金,包括各项周转金和部分专项资金,为全省经济和社会事业发展服务。在企业集团研究中,母子公司管理是理论界和实践过程中备受关注和探寻的重要内容。母子公司间的基本关系是产权关系、法人主体关系和控制关系,可通过市场和非市场两种方式加以确立。母子公司管理控制的理论体系包括管理目标、管理体制、控制环境,以及与环境相适应的控制模式与控制手段等。母子公司管理体制的核心是母公司与子公司的权力划分,可分为相对集权、相对分权和集、分权相结合三类。引述有关文献的观点,将管理目标定位于实现母子公司整体利益最大化,母子公司管理控制模式从公司治理角度可分为基于子公司治理不作为的行政管理型控制模式、基于子公司治理的治理型控制模式、基于子公司治理的管理型控制模式。在母子公司管理过程中,适应主体内外环境权变选择母子公司管理控制模式,综合运用战略、文化、人力资源、财务、信息、考核等手段控制手段,是实现管理控制最优目标的科学过程和合理保证。通过对S投资集团母子公司管理控制的实证调研,该公司在实施母子管理中一贯奉行的相对集权的行政管理模式,一定时期内起到了促进发展的积极作用。市场经济条件下,碍于公司体制改革滞后并对管理机制创新带来的牵制,公司治理结构的优化进程缓慢,母公司实际管理控制能力相对较弱,多种人员编制身份共存,责任感缺失与积极性低下带来的负面效应明显;由于存在多种来源与性质的经营资产,管控的特点存在差异性,单一管理体制思维难以对不同对象有效实施,管控模式与措施缺乏针对性;具体控制手段运用过程中,战略、文化和信息控制不到位甚至缺失,而财务、人力资源和绩效控制亦存在进一步完善的空间。优化S投资集团母子公司管理控制体系应明确实现企业集团整体利益协同最大化的目标,完善国有资产授权经营体系,明确母公司的功能定位,优化母子公司法人治理结构和组织结构,设立专业委员会,拓展现有部门职能。根据资产来源性质、控股程度和子公司具体情况合理选择管理控制模式,综合运用各种管理控制手段,建立科学激励约束机制,实现母子公司的协同发展。