改革开放以来，随着我国经济发展与社会制度变迁，在政府制定的一系列教育政策的鼓励和引导下，我国民办教育得到恢复并迅速发展起来，取得骄人成绩。民办高校整体规模相对庞大，多样化办学格局初步形成，民办高校办学层次有所提升，学科门类设置渐趋合理。民办高校在取得可喜成绩的同时，在其自身发展过程中也面临诸多问题，其中最为突出的就是发展经费的短缺。通过对我国民办高校融资需求的实证分析后发现，(1)我国民办高校的发展类型虽兼有文化型的特点但主要是属于经济主导型，其发展需要大量资金的支持才能实现；(2)无论是从人口预测展开的宏观分析还是从生均指标所推测的微观分析以及民办高校发展的国别比较，都可以看出我国民办高校存在着巨大融资需求。本文以企业融资理论为基础，借鉴公共产品理论、外部性理论和企业财务学理论并结合我国民办高校的实际，提出民办高校融资的理论框架，研究了民办高校的融资问题。通过对民办高校产品性质分析后认为，就公平产品是既不具有排他性也不具有竞争性的产品而言，高等教育不是公共产品；而且就准公共产品是不具有排他性或不具有竞争性的产品而言，高等教育产品也不是准公共产品。之所以将高等教育产品称为准公共产品，是因为政府强制赋予高等教育非排他性的特点以及主要由政府提供高等教育产品而约定俗成的。但它的非排他性是外生的，是强制性的，而非产品本身具有的特性，高等教育产品本质上是消费具有正外部性的产品，民办高等教育产品既具有排他性也具有竞争性，它是私人产品。因此(1)民办高校应该营利，民办高校的投资者主要是企业、个人等民间资本和外资，由于其承担投资风险，所以追求投资收益是其自然要求。民办高等教育产品的私人特性以及它主要由追求投资利益的民营资本提供的现实决定了民办高校可以营利；(2)民办高校是民办高校融资体系的主体；(3)政府应在民办高校的融资中发挥重要作用，应给予民办高校积极地扶持。关于民办高校的内部融资，在对高等教育及民办高校成本收益进行理论分析的基础上，通过对我国民办高校经营状况的总体分析和民办高校经营状况的个案分析可以发现，民办高校教育成本随着学校发展壮大，办学层次的提升和学科门类的多元化而逐步提高，办学结余正逐年减少，靠学费积累，采用内部融资发展民办高校的模式会变的越来越困难。关于民办高校的外部融资，由于国家财政支持高等教育发展的能力十分有限，而且主要用于公办高校，未能惠及民办高校。民办高校的外部融资主体是以企业、个人为代表的民间资本和外资。本文从民办高校融资的理论框架出发，在对美国和日本私人高校多元化融资进行比较借鉴的基础上，对民办高校融资的实际进行了详细研究。分析认为，要推进民办高等教育的健康发展，政府应完善法律体系，创造良好的制度环境，给民办高校必要的政策优惠，改革教育投资政策，加大对民办高校的资助。对于民办高校而言则要积极争取政府资助，根据自身的特点，有选择的发行教育债券，银行贷款融资、融资租赁、设立高校产业基金和发行股票。这样可以较好的兼顾民办高校的营利性和公益性，避免民办高校以营利为其经营的唯一目的和教育资源的流失。