2006年至今,我国已组建500余家村镇银行,但却仍远未达到预期规划。理论界和实业界对于放宽民营资本深化介入村镇银行的呼声不断。理论上,吸收民营资本投资入股村镇银行是促进其快速发展的动力,而有机会发起设立村镇银行对于民间资本的正规化也是理想途径。决策者考虑村镇银行的产权民营化,将赋予其清晰产权并降低银行经营权的垄断性,这不仅可以促进行业可竞争性,还能得到有价值的改革经验,为银行业改革路径提供借鉴的可能。然而,贸然实施村镇银行民营化可能存在着挑战与风险：民营资本介入后引发民营股东的内部控制人等代理问题的可能性和风险；政府与民营资本之间的相互博弈如何影响村镇银行的股东选择；是否能够通过优化治理机制和外部制度环境以有效应对风险。本文从理论层面和实证层面对上述问题进行了深入研究。理论层面,首先结合产权制度和公司治理的理论,在B.Sinclair-Desgagne共同代理模型的基础上,建立关于民营资本股东和主发起行的共同代理模型,在此基础上分析村镇银行产权民营化转型的形成机制和内在动因；其次是在Bloch-Hege多股东控制权侵占模型的基础上,建立关于政府干预村镇银行的民营资本大股东选择理论模型。在未来选择民营资本控股股东的假设下,通过政府干预下政府与民营投资者的动态博弈模型,研究政府干预行为如何影响民营资本控股投资者；最后结合La Porta关联贷款的简单理论模型并适当修正约束条件,分析民营资本股东成为大股东或控股股东时产生的关联贷款的形成机制及影响因素,进一步探讨如何降低乃至避免民营资本股东达到控股后与其他股东间的利益冲突。得出理论部分的论证主线：在民营化进程的同时,无论是存量或增量转型,都需要合理设定民营资本的深化介入程度,包括选择符合资格的民营资本控股方和采用适度集中的股权结构；设立后应当优化内部治理机制以及形成恰当的外部治理机制,能够为村镇银行的稳健经营和持续发展提供坚实基础。本文的实证层面是建立在制度经济学理论基础上进行的。村镇银行民营化不仅需要依靠产权制度安排,还需要配套的外部制度环境来保持长效稳健的发展。识别产权民营化背景下制度环境对村镇银行治理的影响,也是优化村镇银行民营化治理机制的另一个思考角度。为研究制度环境对村镇银行治理及经营的影响,本文实证结合探索性和验证性因子分析,首先对观测变量进行探索性分析,其次构建初始结构方程模型并验证变量间关系,为促进村镇银行治理水平的外部制度设计提供参考依据。