如何对信用风险加以度量和管理是国际学术界和业界研究的热门课题,近年来相关的方法和模型也不断涌现,KMV模型是其中最有影响力者之一.该文对KMV模型进行全面的解析,对其应用进行深入研究,为银行界度量和管理信用风险提供参考方案.文章的主要内容和创新工作如下:论文共分五章.第一章为绪论,界定信用风险的概念,对风险管理领域的理论背景、对信用风险度量的传统方法和新方法以及国内外相关的研究状况进行全面归纳和整理.第二章对KMV基础模型进行解析,这是该文的重点之一.该章对单个资产的期望违约率的推导过程进行详解,并对EDF值的预测能力以及运用风险理论进行债务估值问题进行论述.因为KMV模型产不完全对外公开,对于一些细节技术问题,需要结合相关的债务定价理论,进行深入研究和推测,这里蕴涵着作者的创新之处.论文的创新之处还在于运用KMV模型对国内某上市公司的信用风险进行度量,为国内银行界运用KMV模型度量信用风险提供了一个完整方案,尽管论文提供的方案还尚嫌粗糙,许多技术问题还有待细化和深入研究.第三章对KMV组合模型进行解析,包括对组合风险的度量,对相关系数的推导以及整个组合模型的绩效评价.在KMV的公开文献中,对相关系数模型仅有原理上的文字介绍,作者对此进行了较为深入的研究,并结合多因子模型的相关理论和文献,给出了KMV相关系数模型的具体公式,这里同样包含着作者的创新之处.第四章讨论了如何将KMV模型应用于非上市公司,给出了KMV的PFM模型,包括对非上市公司资产价值和波动性的估计、对估计误差的分析以及对模型的检验结果.第五章作为全文的总结,对KMV模型进行综合评价,对国内银行信用风险管理的当前水平和今后发展进行了分析.