货币政策与股票市场的关系一直是大家长期关注的问题之一。但是对于货币政策影响资本市场的渠道和效果各国经济学家目前并没有统一的定论,而这个问题对于货币政策传导机制又至关重要,它不仅关系到央行如何制定货币政策,而且关系到货币政策制定者如何干预股票市场。我国股票市场经过近二十年的发展,股票市场也日益成熟与完善,经济的快速发展也使人们收入水平迅速提高,个股比重在逐步增加,股票市场在人们的生活中显得越来越重要,股市对经济和货币政策的影响日益明显,人们都开始关注股市的发展及其对经济生活的影响。所以,关于我国货币政策对股市的影响以及二者之间的关系值得深入研究。研究我国货币政策的股票市场传递效应；研究我国货币政策是否能有效应对股票市场波动以及相应的策略具有重要的理论与现实意义。　　 本文主要研究我国央行货币政策是否对股市有效的问题,即研究货币政策变动对股票市场的影响。在货币政策对股票市场的影响基础上,提出了现阶段我国央行货币政策应对股票市场波动的策略。本文采用理论与实证相结合的方法,研究货币政策与股票价格的关系及货币政策目标的选择问题。在理论上分析了货币政策与股票价格之间的关系,同时又采用实证分析方法对货币政策与股票价格(流通市值)之间的关系进行了研究。在实证分析中用脉冲响应函数对我国货币供给与股票价格的关系进行了详细的研究。结果发现货币供应量对股市影响较大,银行间同业拆借利率影响较小。此外,三个货币层次对股价的影响也不尽相同,其中M2影响较为显著。