封闭式基金折价是指基金交易价格低于其资产净值的现象，长期以来一直是金融领域中的一个难解之谜，时至今日仍然没有令人信服的理论能够对其进行充分的解释。同世界其他证券市场的封闭式基金相比，我国封闭式基金深度折价的现象更加明显，已经成为众多学者所关注的热点。　　 本文结合我国证券市场的实际情况，对我国封闭式基金折价现象进行了研究。首先简要介绍了我国封闭式基金的发展历程和基本特点，对我国封闭式基金折价的统计分布特征、时间序列特性等进行了全面的统计分析；然后分别从传统金融学理论和行为金融学理论的角度，对影响我国封闭式基金折价的因素进行了实证分析，提出用以解释中国封闭式基金折价的多个假说，并逐一对其加以实证检验，分别考察基金规模、上市后经历时间的长短、持股集中度、净资产收益率的可预测性、基金净值增长率的标准差、单位现金派发额或净资产收益率、投资者情绪等因素与基金折价的相关性，得出投资者情绪是影响我国封闭式基金折价的重要因素这一结论；同时，本文论证了基金折价“均值回复”的特性，讨论了基于此特性可能采取的套利策略。最后，就封闭式基金折价问题的解决、封闭式基金投资、开放式基金流动性管理和封闭式基金的运作方式提出了相应的建议。　　 在研究方法上，本文采取理论研究与实证研究相结合，定性分析与定量分析相结合的方法，对大数据样本进行处理，将我国31只封闭式基金从上市到2008年8月的全体数据纳入实证研究之中，有效地增强了研究结果的普遍意义和说服力。