分拆上市给上市公司带来了一系列弊端,使得大量相关的资产留在母公司,人为地分离了上市公司与大股东之间的产业链,导致关联交易不断增多。而大股东资产注入可以较好地解决这一弊端并完善上市公司产业链。但是,因为我国大多数上市公司的股权相对集中,大股东可能凭借控制权优势注入劣质资产或虚增注入资产价值以获取私利,并对上市公司产生不利影响。因此,如何全面准确地识别大股东注入资产的质量,研究大股东资产注入可能带来的财务效应,对于大股东资产注入的发展具有重要意义。本文以国药股份资产注入为例,采用理论与案例相结合的研究方法进行综合分析。首先,对注入资产相关性、关联交易、资产评估与财务效应的关系进行理论概述。然后,介绍了国药股份资产注入参与双方的基本情况、标的资产的基本情况以及资产注入的具体方案。接着,就是标的资产质量分析,在理论分析的基础上,通过设计三个指标对标的资产进行了量化,计算判断注入资产的质量优劣,得出国药股份此次注入资产为优质资产。再接着,为了进一步验证对注入资产质量的判断是否正确,资产质量指标设计是否合理,先是采用事件研究法得出国药股份资产注入前后的短期与长期市场反应良好;再从偿债、营运、盈利和发展能力展开,深入分析资产注入对上市公司产生的财务效应,分析表明公司偿债能力增强,营运效率加快,盈利能力上升,发展能力提高;在计算国药股份资产注入前后的经济附加值后发现,资产注入前一直为负值,注入后变为了正值并明显增大,股东价值得到有效提升。最后,得出结论并提出建议,应鼓励相关性资产注入,严格监督注入资产质量,广大投资者应理性投资。本文将理论和案例相结合,建立资产注入质量指标,分析注入资产质量优劣,运用事件研究法、财务指标法和经济附加值法,综合分析资产注入产生的财务效应,从而验证注入资产质量指标的判断。研究结论表明国药股份资产注入是成功的,提高了资产质量,产生了良好的财务效应。本文可能的贡献是,构建了相关资产注入质量指标,就注入资产质量识别指标及判断标准提炼出了可供参照推广的、一般性的解决思路。