2014年3月21日,优先股试点管理办法的正式稿发布。优先股作为一种重要的金融产品,能够为公司增加资本、降低杠杆,还可以避免公司控制权的变动,对于完善我国资本市场具有极大的意义。对于优先股进行研究,有助于人们更深理解、更好应用这种金融工具。我国对于优先股的现有研究大多停留在定性层面,缺少实证分析。本文的一大创新便是运用计量模型来分析优先股的效应。本文运用金融学中经典的事件研究法来测量优先股带给市场的影响,又通过线性回归分析来解释说明优先股效应,还将优先股和定向增发进行了对比性研究。本文发现：优先股试点这一事件带给相关公司普通股价格以正向影响；优先股试点的累积异常收益与公司的市盈率、市净率、第一大股东持股占比存在负相关,与公司的股票换手率、股票日收益波动率、净资产收益率、资产负债率存在正相关；优先股预案公告会对相关公司普通股带来正向的股价效应；优先股预案公告的累积异常收益与公司的股票日收益波动率、市净率存在负相关,与公司的股票换手率、净资产收益率、第一大股东占股比例存在正相关；上市银行的优先股预案公告会带来正向的股价效应；上市银行的定向增发预案公告会引致正向的股价效应；上市银行优先股与定向增发预案公告的累积平均异常收益的趋势有着相似性。本文提出了一些有关优先股的建议：公司可以通过优先股来补充资本、优化结构；投资者可以运用基于优先股预案公告效应的事件驱动投资策略;监管者应关注情况的变化,及时采取恰当的监管举措；证券公司可把握优先股带来的机遇,积极打造优先股的服务体系,促进优先股市场的发展。