关联交易是在公司制的基础上逐渐衍生出来的一种复杂市场交易形式,并随着经济全球化的发展而大量涌现。作为一种市场行为,关联交易从减少同业竞争、节约交易成本,提高资源利用率等方面都有着一般交易难以媲美的积极效应。同时,由于关联交易本身还具有的复杂性和隐蔽性,一些企业的实际控制人为谋取自身利益常利用关联交易进行“隧道挖掘”、粉饰财务报表、偷逃税负等违法行为。本文首先从关联交易的文献研究入手,分别从动机、信息披露以及效应三个方面梳理出国内外学者的主要观点,为下文的案例分析奠定理论基础。其次结合委托代理和信息不对称理论对佛山照明关联交易事件的始末进行具体的分析,得出此次事件产生的动因、动机及效应。最后,依据研究结论提出相应的政策性建议。本文运用案例分析方法通过对佛山照明关联交易事件研究发现:此次事件不同于企业大股东利用关联交易进行隧道挖掘谋取利润,它存在管理层利用职权通过关联交易对自身亲属进行利益输送的可能。佛山照明管理层与大股东欧司朗间存在的利益冲突是此次关联交易事件产生的关键动因,股权激励的下滑更加剧了两者之间的矛盾。与此同时,此次关联交易事件对证券市场产生了强烈的负面影响,后续诉讼也对企业财务状况造成长久的伤害。但从另一方面看,维权诉讼的胜利也体现了法律对投资者权利的保护。