私募基金是以非公开方式向特定投资者募集资金并以特定目标为投资对像的证券投资基金。中国的私募基金发展到现今的阶段,需要把重点从投前转到投后,向标的企业提供增值服务。在这一背景下,本文运用实地调查法、文献研究法和多案例分析的研究方法,以私募基金A公司和三类标的公司为研究对象,针对具体的投后管理服务类别,探究私募股权基金投后管理的运作和实践。具体而言,私募基金A公司在投后管理服务中提供了综合性的服务,较好地综合反映出我国当前投后管理行业前沿服务类型,具有较强的研究价值。以B、C、D三类公司为例,A公司为满足不同的提供多元化的服务形式从而满足目标客户的目标。首先,A公司协助B标的公司并购优质医疗器械企业,提升了B公司的多元化程度和产品推广能力,提升其资产质量和盈利能力。其次,私募基金公司A协助标的公司C解决市场拓展及融资问题,不仅向标的公司进行投资,支持企业加快产品研发和市场推广;还利用自身多年沉淀的资本市场上市经验,为其顺利IPO提供了强有力的指导与帮助。再次,私募基金公司A还协助D标的公司成功IPO。私募基金A公司不光向标的公司进行资金投资,并在后续经营发展上提供支持,支持D公司加快产品研发和市场推广,同时借助自身良好的产业链互动式发展模式,实现了下游带动上游、上游支持下游、上下游赋能中游的良好投资战略路径,助推客户企业做大做强。最后,私募基金A公司还会帮助标的企业获得银行贷款,助力企业发展。上述案例中,通过对披露的年度报告分析,本文发现以上投后管理活动均对主要财务指标的向好发展起了推动作用,同时A基金公司也取得了较高的投资收益与业绩表现,一定程度上论证了投后管理的重要性和必要性。A公司在提供投后管理服务的现实过程中也暴露出一定问题,主要体现在投后管理模式初级、团队人员配备不足、增值服务种类有限制以及绩效考核机制缺乏四个方面。这些典型问题同样是投后管理行业所存在的通病。因此,为了进一步克服这些典型问题,完善私募基金A公司的投后管理活动,设置专业化投后管理团队,为标的企业更好的提供增值服务,需要从以下三个方面着手:第一,投资人力资源开发,提升专业化水平。定期开展业务培训和内部交流,使之规章化、制度化;通过内外部交流拓宽业务人员的视野;通过与业内顶尖私募基金的合作增长经验,学习国外先进经验。第二,实行精细化投后管理,提升被投企业绩效。在明确投后管理执行的职责主体之后,以公司规章制度的形式确定投后管理工作的执行程序和频率、投后管理的内容、以及投后管理的奖励与惩罚措施。建立专门的投后管理部门协调工作,提升效率。投后管理的内容一般应该涵盖项目的跟踪了解、项目重大事项及风险的汇报与处理、提供融资担保、根据需要帮助寻找合适的并购企业等。最后加强投后管理人员与被投项目的联系,实现利益捆绑。将投后管理人员的利益和项目联结在一起,才能更好地激励员工的工作热情。一方面要加强精神激励。通过制度的形式扩大项目经理和项目团队对项目决策的话语权,充分发挥业务团队的主观能动性,进行精神方面的激励。另一方面,要利用物资激励将项目利益与员工利益绑定。如设定公司员工的奖金系数;根据被投项目的阶段性成果对项目团队进行激励等。