现金股利政策是企业管理者所面临的重要决策之一，对利益相关者做出判断会产生很大的影响，而融资约束和企业社会责任的履行状况同企业的现金股利政策会产生相互作用，与企业的资本结构、经营业绩有着密切的联系。同西方相比，我国资本市场处于“次成熟”状态，筹融资机制还不健全，当企业面临融资约束时，往往采用内源融资的方式解决该问题，但是，随着我国“半强制分红制度”的实施与完善，企业想要获得高水平的融资，必须要保证一定的现金分红水平，这就形成了一个矛盾。此外，当前我国上市公司的社会责任履行水平不高、意识欠缺，部分上市公司往往在面临融资约束时，才会采取措施来提高社会责任履行的积极性，这种“短视行为”所取得的效果自然会大打折扣，进而影响企业的发展，导致企业分红水平的下降。　　基于此，本文在对前人文献和相关理论进行介绍和总结的基础上，提出文章的研究假设和模型，利用社会责任理论、“嵌入理论”、“信号传递理论”等，以我国沪深两市上市公司为样本，选取2013-2015年财务数据，引用SA指数作为融资约束的替代变量，对企业社会责任履行、融资约束和现金股利之间的关系进行了实证分析，并首次将融资约束作为调节变量，引入社会责任与现金股利的模型当中，分析融资约束对二者所产生的调节效应，得出相应的研究结果。结果亦表明企业社会责任履行状况同企业是否进行分红和分红的水平存在正相关关系；企业面临的融资约束同企业是否分红存在正相关关系，而同分红水平存在负相关关系；融资约束对企业社会责任的履行和是否分红具有负向调节作用，对企业社会责任履行和分红水平具有正向调节作用，对此，文章也从理论方面给予了合理的分析和解读。最后，通过实证研究的结果，结合现阶段我国上市公司现金股利发放和社会责任履行的现状，分析并总结上市公司和资本市场可能存在的问题和制度缺陷，从政府、企业、公众三个角度提出相应的对策和建议，并对相关理论研究的完善提出自己的想法和思路。