资产负债管理是保险公司的核心内容之一,其主要作用是协调资产和负债的相互关系,有效降低风险,提高企业价值。在国外,资产负债管理理论已经比较完善,资产负债管理技术不断丰富,在保险公司的经营管理实践中得到广泛应用,并取得了理想的效果。在我国,资产负债管理研究起步较晚,虽然通过与国际同行的交流和对我国保险业自身特点的深入研究,我国保险业资产负债管理的论著呈现出蓬勃发展的势头,研究范围不断扩大,研究方法不断创新；但从研究对象来看,更多集中于人寿保险、养老保险等长期险种业务的资产负债管理研究,财产保险的资产负债管理研究相对较少。近年来,我国财产保险行业快速发展,资产、负债规模不断扩大,但由于受国际国内经济形势、投资环境变化及保险产品费率市场化等因素的影响,财产保险公司保险业务和投资业务经营的不确定性和风险增加,客观要求财产保险公司重视资产负债管理,有效化解公司经营风险；与此同时,保监会同意财产保险公司有条件地经营投资型保险产品,也在一定程度上增加了财产保险公司资产负债管理的难度和复杂性。因此,本文的核心内容是构建适合财产保险公司业务特点的资产负债管理体系：一方面,该体系能实现财产保险公司进行资产负债管理的目的,有效管控公司整体风险,提升企业的长期价值；另一方面,将资产负债管理与会计准则相结合,在资产负债管理强调长期价值提升的同时,关注短期经营结果；通过长短期利益的有机结合,实现公司的平稳运行,实现企业价值最大化。本文以财产保险公司的资产负债管理为研究主线,采取了提出问题,分析问题和解决问题的研究思路；主要包括了引言、理论基础部分、业务特点探讨、资产负债管理实施、结论建议等五部分内容。第一部分为引言,主要阐述了研究背景、意义及国内外研究现状。随着业务的快速发展,资产和负债规模迅速扩大,财产保险公司对财务稳定性的要求不断增强；但针对财产保险资产负债管理的研究相对缺位,客观要求财产保险公司重视资产负债管理,通过研究完善理论及管理技术,降低公司经营风险,提升企业价值。第二部分是理论基础部分,即本文的第二章和第三章,包括了资产负债管理的基础理论、管理模式和主要技术。理论部分重点介绍了资产负债管理的相关理论,包括免疫理论、缺口理论、金融衍生工具理论、动态管理理论等。管理模式部分对目前比较流行的负债主导、资产主导和并行的资产负债管理模式进行了介绍和比较。资产负债管理技术部分,重点介绍了免疫技术、现金流匹配技术、现金流测试、在险价值(Value at Risk).动态财务分析。所有这些与资产负债管理相关的基础理论、技术,为全文的分析和探索奠定了理论基础。第三部分是业务特点探讨,即本文第四章、第五章和第六章,包括了财产保险公司的保险业务构成及特点、投资业务及监管要求,以及保险公司资产和负债的构成及计量。保险资产负债管理研究的重点是资产和负债的匹配问题,研究的出发点和归宿为保险资产和负债及其对资产负债管理的影响。财产保险公司负债主要由保险业务产生,其业务构成及负债的计量方式直接影响了负债的金额、期限以及对投资收益率的要求；资产主要表现为投资资产,资产的内部结构受投资监管影响,且与会计计量规则密切相关。因此,清楚财产保险公司的保险业务和投资业务的特点,以及资产、负债的构成和计量,为财产保险公司资产负债管理奠定了业务基础。第四部分是财产保险公司资产负债管理的实施,包括第七章和第八章的相关内容。该部分在理论介绍、业务特点和资产负债构成及计量研究的基础上,提出了财产保险公司资产负债管理体系的构建思路。该体系包括了决定公司资产负债管理方向的管理模式,影响投资风险及收益的投资管理模式,适合业务特点的资产负债管理技术及技术的具体运用。本文将动态财务分析作为财产保险公司的核心资产负债管理技术,对其业务操作流程、模型框架和主要变量的逻辑结构进行了重点介绍,并结合Dynamo3.0动态财务分析模型探讨了变量模型的构建问题。在此基础上,创造性地提出了短期会计报表结果和长期价值相结合的我国财产保险公司动态财务分析的管理流程；该流程结合了企业战略规划、预算管理以及资产负债管理的要求,能从基础变量出发得到公司决策相关的经营结果、偿付能力以及资产负债匹配的相关信息,有利于公司管理层科学决策。第五部分是结论与政策建议,即本文的第九章。这部分总结了全文的研究成果,并为推动财产保险公司资产负债管理的发展,从监管和企业自身角度提出了相关建议。监管方面的建议：一是建议监管部门牵头,建立较为完善的资产负债管理体系,并从制度上要求各保险主体完善公司治理结构,建立符合资产负债管理要求的组织架构和运行机制；二是继续扩大投资渠道和范围,并逐步放开投资比例限制,最终让保险公司根据自身情况自主配置资产。企业管理方面的建议：一是在公司偿付能力的管理过程中,引入资产负债管理技术,通过资产负债管理与偿付能力管理的配合,有效降低公司经营风险；二是在公司产品设计、销售和管理和投资决策过程中运用ALM技术,实现保险和投资的良性互动；三是建立公司内部的有效协调机制,形成公司领导重视,相关部门参与的运行机制,积极发挥资产负债管理在企业风险管理、价值提升方面的作用。