本文采用随机动态一般均衡方法分析实际汇率的变量分解问题。按照行业标准把商品的实际汇率划分为贸易商品实际汇率和非贸易商品实际汇率，再从理论和实证两个方面检验两种实际汇率的波动问题。针对本文这种实际汇率变量分解的角度起见，在国际市场上进行交易的所有商品都要被划分为贸易和非贸易两种商品行列。文章的第一部分主要阐述了臻于贸易内生模型的国内外一些理论发展脉络以及主要研究现状和本文的一些主要研究思路以及难点和创新点。文章在第二部分构建了一个贸易内生模型来从理论上分析问题。接着，第三部分针对多国跨部门的面板数据进行Bp滤波特征事实检验。结果说明非贸易商品相对于贸易商品的相对价格在稳定名义汇率状态下的国家间的实际汇率波动中具有相对更重要的作用。模型的主要特点是从贸易成本、差异化生产力和粘性工资三个方面展开研究。非贸易商品部门具有价值为零的贸易成本。动态比较利益变化可以扩大居民支出转换效应。除此之外，商品的相对价格变化取决于生产力和贸易成本变化，在短期内还取决于汇率机制的变化。最后，模型结论可以总结为存在于贸易条件和非贸易部门与出口部门内部的生产力差分之间的协方差中的可贸易商品相对价格的价值呈递增趋势。利率冲击和汇率持久稳定可以降低协方差和贸易商品的相对价格的价值。全要素生产力冲击不但会增加协方差值，还会进一步引起贸易商品的相对价格推动商品实际汇率变化。并且这种变化发生在任何一种汇率调节机制之下。第四部分的校准检验说明贸易商品相对价格对实际汇率波动的贡献率在固定汇率机制下要略高于浮动汇率机制条件下，这与第二部分的特征事实检验保持一致，结果前后呼应。文章最后还对贸易商品实际汇率的波动理论与实证研究之后寄予本人的评论和展望。