金融自由化和金融管制的放松,促进了商业银行的金融创新,也加剧了商业银行的市场竞争压力。在传统利息业务利润率下降的情形下,商业银行经营被迫转向新的利润来源：非利息业务。在过去的40年,国外商业银行通过多元化经营,尤其是利用金融控股集团这一公司组织形式,非利息业务得到了迅猛的发展。与此相比,我国商业银行非利息业务的发展相对滞后,非利息业务收入占营业总收入的比重远低于国外商业银行。同时,表现出业务品牌少、业务特色弱、行际差距大等不足。另一方面,由于起点低,我国商业银行的非利息业务又呈现增长快的特点。商业银行发展非利息业务,是基于以下几种效应的发挥：风险分散效应、规模经济效应、范围经济效应和协同效应。其中最为重要和根本的是风险分散效应。按照经典的资产组合理论,通过非利息业务多元化经营,能分散风险。但由于多元化经营下的利益冲突、风险传染以及非利息业务固有的风险,风险分散效应又具有不确定性。一个自然的问题便是：我国商业银行非利息业务是否起到了风险分散的效应?如果有,其效应又有多大?又是什么因素影响了这种效应?这正是本文的研究重点。期望通过对这一系列问题的回答,能对过去我国商业银行非利息业务的作用给出较为准确的描述,并为以后的长远发展提供决策的依据,这是本文的研究意义所在。全文除第一章绪论部分外,主要分为三部分：第一部分概述了我国商业银行非利息业务的发展。首先是概念界定,通过结合国外对非利息业务的研究,并比较中间业务和表外业务的概念,对非利息业务给出了较为准确的定义；随后从外部环境和内部驱动两方面分析了非利息业务的发展动因；最后分析了我国商业银行非利息业务的发展现状。第二部分是本文的核心部分,着重分析我国商业银行非利息业务的风险分散效应。以图示法分析了非利息业务收入和利息业务收入增长率的波动性,以资产组合理论为基础,从银行整体和个别银行两个角度分析了商业银行非利息业务的风险分散效应。考虑到非利息业务风险分散效应的发挥会影响到银行绩效,所以该部分最后通过计量方法分析了非利息业务对银行绩效的影响。第三部分试图从理论上对前一部分的结论进行解释。针对资产组合理论的方差分析,主要考虑两个因素：(1)非利息业务和利息业务的相关关系如何产生；(2)非利息业务本身的风险是如何产生。对此,该部分从以下三个角度进行了分析：非利息业务的固有风险；非利息业务的风险传染；以及多元化经营下的利益冲突。本文的结论与启示主要有以下几点。1、从非利息业务收入对营业总收入的占比来看,前期,国有商业银行非利息收入占比总体低于其他商业银行,但随后国有商业非利息收入占比逐渐提高,于2004年左右达到其他商业银行相同的比例,并在后期超过了其他商业银行。这充分体现出银行业激烈的市场竞争所导致的收入结构的趋同性,也可看出无论是国有商业银行还是其他商业银行面临日益严重的竞争压力，对非利息业务的重视程度均逐渐提高。同时,在后期,国有商业银行的非利息收入占比超过其他商业银行,说明国有商业银行在非利息业务的发展中具有一定的竞争优势,这可能源于国有商业银行庞大的资产规模、客户群体以及其长期经营所积累的信誉。2、以图形分析非利息收入和利息收入增长率的波动性,并对国有商业银行和其他商业银行进行比较,可得到如下结论。第一,无论是国有商业银行、其他商业银行还是所有银行的整体表现,在2000年以前,非利息收入增长率的波动性与利息收入相比并没有表现出更为平滑的特征；在2000年以后,非利息收入增长率的波动性却明显大于利息收入。第二,非利息收入与利息收入增长率的总体趋势表现出一定程度的近似性,尤其是在剧烈的升降中更是表现出很强的同步性。第三,国有商业银行与其他商业比较来看,非利息收入和利息收入的增长率波动表现出一定程度的相似性,国有商业银行非利息收入的增长率波动略强于其他商业银行。从中我们可以得到以下启示：非利息收入增长率波动性并没有比利息收入更小,甚至在后期强于利息收入,这说明非利息收入的风险可能不比利息收入小；而非利息收入与利息收入增长表现出一定程度的趋同性,说明两者之间存在正相关关系。据此,我们可以推断：非利息业务的发展可能并没有起到风险分散的作用。3、对银行总体非利息收入、利息收入和营业总收入的方差进行计算和比较,有以下结论。第一,以1998年为分界点,国有商业银行营业总收入的增长率方差有68%幅度的下降,但这主要是由利息收入增长率方差下降引起。非利息收入增长率方差虽也有下降,但由于其占比的大幅增长,反而导致其对营业总收入方差的贡献度上升。第二、无论是国有商业、其他商业银行或银行整体,又或各个时期的比较,非利息收入增长率的方差大于利息收入增长率,这在某种程度上说明非利息收入所面临的风险要大于利息收入。第三,无论是国有商业、其他商业银行或银行整体,又或各个时期的比较,非利息收入和利息收入增长率的之间存在一定程度的正相关关系,这意味着在非利息收入和利息收入会受到相同冲击的影响,因而不能起到相互抵消的作用。从单个银行时间序列和特定年份银行截面两个角度,对非利息业务和利息业务增长率之间的相关系数进行定量分析,结果显示,总体上,两者呈现出明显的正相关关关系,这进一步支持了上述的第三点分析。综上,我们得到以下结论：我国商业银行非利息业务的发展并没有起到预期的风险分散作用。4、以不同的变量为被解释变量分析非利息业务对银行绩效的贡献,结果显示：当以ROA为被解释变量时,非利息收入占比表现出微弱的负向贡献；以SHARPE为被解释变量时,非利息收入占比变现出明显的负向贡献；非利息收入占比对ZSCORE的影响不显著。考虑到SHARPE和ZSCORE均是同时考虑收益和风险的综合性绩效衡量指标,所以非利息收入占比对其的负向影响或无影响,可能是由于非利息收入业务本身就具有较大的风险,其对收益的影响经风险调整才会出现上述结果。5、第4章通过分析非利息业务的固有风险、非利息业务带来的风险传染和多元化经营下的利益冲突,揭示了非利息业务发展给商业银行带来的风险,从而在一定程度上解释了为何非利息业务的发展不能起到预期的风险分散作用。当然,这种解释只是各原因中笔者认为最主要的原因,尚不能穷尽所有因素。非利息业务的发展并没有起到预期的风险分散作用,但是各商业银行迫于竞争的压力又不可能放弃非利息业务这一重要的收入的来源,因而其可行的策略是克服阻碍非利息风险分散效应发挥的因素,以此为前提,大力拓展非利息业务,进而提高银行绩效与竞争力。通过克服非利息业务所带来的负向效应,提高非利息业务质量,才能在未来激烈的市场竞争中立于不败之地。