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根据Wind资讯金融终端统计,截止到2019年10月1日,我国137家基金管理公司共管理基金5803只,远远超过A股数量,资产净值合计达137726.21亿元。面对如此庞大的基金市场规模,如何筛选基金成为广大投资者面临的共同难题。基于此,2016年,证监会颁布了《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引》,标志着公募FOF在我国正式起航,在政策的引导下,我国FOF基金如雨后春笋般发展起来。在我国公募FOF快速发展并逐渐成为投资者投资标的的背景下,本研究借鉴国内外FOF基金产品及相关理论,通过改进的风险平价模型及优化基金筛选设计了一款能够抵御市场暴跌风险并能实现资金稳健增值的FOF产品,以期满足相应个人及机构投资者的需求。本文首先借鉴以往文献及研报,筛选股票型、债券型和商品型大类资产,通过优化的基于风险因子的风险平价模型进行大类资产配置,然后通过bootstrap模拟法以及盈利能力和业绩稳定性指标等进一步筛选基金构建最终基金池,在确定各大类资产配置比例后,通过等权重模型确定各只基金的配置比例,从而设计一款风险介于股票型基金和货币型基金之间且收益相对较高的FOF产品。研究发现,本产品总收益为63.71%,年化收益为9.17%,年化波动率仅为5.97%,最大回撤仅为6.84%,夏普比率高达1.03,calmar比率高达134.18%,业绩表现优于等权重、等波动率、最大分散化、最小方差、传统的风险平价模型及基于主成分分析法的风险平价模型,能够满足风险偏好低、追求资金稳健增值的机构及个人投资者的需求,表明本研究所提出的基金业绩评价方法和改进的基于风险因子的风险平价模型构造FOF基金是切实可行的。