现代金融理论伴随着金融市场的发展不断的完善和成熟,各种金融衍生证券层出不穷。在最近的几十年里,金融衍生产品市场的发展对全球经济产生了重要的影响。特别是期权,由于其具有良好的规避风险、风险投资和价值发现等功能,且表现出灵活性和多样性特点,自九十年代以后,已经成为最有活力的衍生金融产品,并且得到了迅速发展和广泛的应用。我们知道Black-Scholes期权定价模型是建立在这样的一个假设基础上的:在期权有效期内,无风险利率和金融资产收益的波动率是恒定不变的。而现实的情况并非如此。由于波动率受许多不确定性因素的影响,使得波动率总是一个变量,且是随机变化的,并具有无后效性,所以我们假设它是服从马尔可夫过程的。利率也是如此。本文在波动率服从时间离散,状态离散有限且时齐的马尔可夫过程的期权定价模型的基础上做了如下几种情形的讨论:(1)利率恒定,波动率服从时间连续,状态离散有限且时齐的马尔可夫过程的期权定价模型;(2)利率恒定,波动率服从时间连续,状态离散可数且时齐的马尔可夫过程的期权定价模型;(3)利率和波动率均服从时间离散,状态离散有限且时齐的马尔可夫链的期权定价模型。