近年来,我国风险投资市场迅猛发展,而风险投资联合方式以其资源互补、收益共享、风险分摊等优点,已成为进一步壮大我国风投行业、推进科技创新的关键金融力量。然而,风险投资集团联合了具有不同投资背景、不同价值观、利益诉求各异的风险投资机构,正是由于这种差异性的存在,联合主体间的合作常常会陷入个体利益与其他成员利益或联合项目整体利益相冲突的囚徒困境,从而导致其以极高的速率解体。鉴于风险投资联合方式的高速增长和高失败率并存的商业实践背景,并考虑到不同联合方式会对投资关系产生一定影响,剖析不同情境下风险投资联合主体合作过程中策略选择问题尤显迫切和必要。因此,本文从区分风险投资联合的“功能性作用”和“战略性作用”出发,对“强强联合”、“弱弱联合”、“强弱联合”出现的原因及各自的联合特性进行了理论分析。在此基础上,对不同联合方式下的风险投资联合主体合作策略的选择进行了研究：一方面,通过刻画平等地位联合主体间一次性协作、重复性协作及其不同触发条件下策略选择的动态博弈过程,重点探讨了价值溢出对其控制权配置的影响,并就此方面提出相应的建议；另一方面,针对不平等地位联合主体的策略选择问题,通过构建基于惩罚的演化博弈模型,剖析了利他性惩罚、声誉机制等要素对演化策略影响的作用机理,并通过数值模拟分析验证了所得出的结论并提出相应的对策。最后,通过对I风投公司投资案例的分析,佐证了理论分析得出的对策措施能切实指导联合风险投资集团合作关系的维系。