时至今日，以净现值(NPV)法为代表的传统财务分析方法一直占据着项目投资决策分析的核心地位，但是这些传统方法在对项目估值方面存在缺陷，无法正确评价投资项目的价值，因此，理论界迫切的寻找一种新方法来对传统方法进行修正和补充。 首先，本文针对企业面临的日益多变的经营环境和项目投资的不确定性，结合国内外对项目投资决策研究的现状，分析了利用传统投资决策方法进行项目评价时在处理项目所包含的风险和不确定性方面所表现出的不足，尤其是对项目所含的期权价值的忽略，从而引出基于实物期权的投资决策方法。 其次，文章介绍了实物期权的基本概念，通过与金融期权的比较得出了修正后的实物期权定价模型(针对Black-Scholes模型和二项式模型)。明确了实物期权法的主题思路后，文章详细阐述了实物期权法的应用条件和步骤。经过一系列理论总结，文章又借助一家企业的投资案例分析，明确了投资主体在实际投资操作中应该如何借助于实物期权定价模型进行投资项目的价值计算及辅以何种投资决策，并通过与传统NPV法计算出的价值进行比较，得出实物期权法是一种更为科学的投资决策方法的结论。 最后，文章对实物期权法在我国的应用进行总结，指出实物期权法所存在的局限，并给出一些指导性的措施，同时提出了需要进一步的研究的方向。