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2009年我国创业板开板,截至2010年12月31日已有153家公司成功登陆创业板,这批公司的高成长性备受利益相关者关注。创业板公司研发投入是否会影响公司的成长性?本文在已有研究的基础上,综合考虑创业板公司的特点,研究创业板公司研发投入对成长性的影响。
论文从盈利能力、股东获利能力、营运能力、偿债能力、现金流量能力和发展能力六个层面,选用十二个财务指标,采用主成分分析法量化创业板公司的成长性,作为研究的因变量。公司的研发投入从研发物质资本投入、人力资本投入两个层面进行衡量,分别选用了研发强度、技术人员人均营业收入贡献率、技术人员比率、本科以上人员比率等四个指标,作为研究的自变量。采用线性回归方法,采用创业板公司2008年-2010年的相关数据,检验不同的研发投入指标对成长性的影响。研究结果显示:前两年的研发强度对公司成长性的影响最大、效果最显著,前一年的研发强度对公司成长性的影响次之、效果显著,当年的研发强度对公司成长性的影响最小、效果不显著;技术人员人均营业收入贡献率对公司成长性的影响显著;技术人员比率和本科以上人员比率与公司成长性存在正向关系,但是回归效果不显著。针对实证研究结果,提出对应的政策建议。