近年来,金融风险成为国内外金融实务界、理论界和监管机构共同关注的对象。风险测度是风险管理中首要而核心的部分,在金融自由化的国际背景下研究风险测度对于风险的有效管理、我国风险管理研究的发展,乃至我国金融体系的建设都具有十分重要的意义。本文主要研究对象是条件在险价值CVaR(Conditional Value at Risk)。CVaR的产生根源于VaR(Value at Risk)的思想,并克服了VaR的缺陷,具有比VaR更优良的特性,作为一种独立的风险测度方法发展和应用起来。CVaR是一种现代风险管理方法,以统计学、数理知识为基础,结合了系统工程学和计算机科学。根据研究对象的特点,全文的指导思想是定量分析为主,定性分析为辅。本文首先对风险和金融风险的基本概念做一阐述,结合数据分析了西方发达国家和我国的金融风险和金融风险管理的现状,指出我国存在金融风险,同时我国的金融风险管理现状不能满足金融业稳健、高速发展的要求。然后,文章用单独的一章介绍了均值-方差模型、均值-半方差模型以及一些具有代表性的风险测度模型和观点,这些既是现代风险管理理论中重要的组成部分,同时也是VaR和CVaR产生的理论根源。随后,文章叙述了在险价值VaR的概念、模型和计算,通过其在投资组合管理中的应用实例加以说明。在引出条件在险价值CVaR之后,文章详细地阐述了CVaR的基本概念、思想、最优化模型,介绍了正态分布下线形资产组合的CVaR值计算方法,并结合我国股市,对CVaR进行了较深入研究,比较和VaR的不同,强调了将其应用于风险管理实践的可能性。国内关于CVaR 的仅有的几篇文献中都局限于介绍CVaR的概念和基本模型,没有将CVaR应用于实践,本文在此方面做出了一定突破。最后,本文展望了风险测度研究的发展前景,指出了其他的弥补VaR缺陷的方法和手段,讨论了我国发展风险管理的困难和瓶颈,认为我国应该加快风险管理建设,并对在我国如何推广、应用VaR和CVaR风险测度方法给出了实际的建议。