近年来我国出现了多起影响重大的上市公司财务困境事件，给股东、债权人、公司员工、国家等方面造成了巨大的损失。相对而言，大量的研究财务困境的学术论文集中于财务困境的预测方面。本文独辟蹊径，从理论和实证两方面对我国上市公司财务困境和资本结构的关系进行了全面的研究，得出了一些具有实际意义的结论。 本文首先回顾了国内外学术界对“财务困境”的定义，结合我国实际情况，对我国上市公司“财务困境”进行了界定。在简单介绍了资本结构的相关概念之后，着重总结了资本结构影响财务困境的相关理论，全面阐述了资本结构和财务困境的关系。 接下来，本文从财务困境前兆方面对财务困境和资本结构关系进行了实证分析。本项研究采用配对样本设计的方法选取了合适的研究样本和研究数据之后，运用假设检验方法，分别进行了负债前兆分析、所有者权益前兆分析和资本结构前兆分析，得到了上市公司在陷入困境之前的一些前兆。 上市公司财务困境特征主要研究困境公司在第1、2个亏损年度以及ST年度的与资本结构相关的特征。本项研究仍以第二章选出的95家样本公司为研究对象，分别从横向和纵向两个方面来研究困境特征。 最后，本文对上市公司脱离财务困境进行了实证研究。本项研究选取了2001-2006年期间曾经被ST而又被取消ST的公司作为样本，主要比较样本公司被ST处理前一年和取消ST前一年的相关财务项目和资本结构比率，关注上市公司进入财务困境或脱离财务困境的分界点，为已经陷入困境的上市公司提供摆脱困境的方法和政策建议。