2015年5月，国务院公布了《中国制造2025》。该文件是我国的一个行动纲领，用以指导第一个十年制造强国战略的实施。现阶段，我国新一轮的产业变革、科技革命和加快转变经济发展方式形成了历史性的交汇。因此，必须把握住这一难得历史机遇，实施制造强国战略，努力实现中华民族伟大复兴的中国梦。但是，相较于世界先进水平，我国制造业仍然存在着很多问题，尤其在资源利用方面。不仅在制造业，我国企业投资偏离最优投资规模，即投资异化的现象在不同行业中都普遍存在。投资异化会导致本就有限的经济资源得不到合理配置，并对各企业的经营管理和良性发展产生不利影响。　　传统公司金融理论对企业投资异化的解释完全以理性经济人假设为依据。然而，在经济运作的实际过程中，投资者以及各企业的管理层不断受到来自个人特质、公司运营情况、行业发展信息以及经济环境等方面的影响，从而产生了认知上的偏差，最终做出的投资决策是非理性的。对于非金融类企业，经济意义上的投资指的是把资金运用于生产经营性资产。所以，本文拟从行为金融学视角出发，对投资者情绪、管理者乐观倾向以及企业实体投资异化的相互关系进行研究。　　首先，本文对投资者情绪、管理者乐观倾向与企业实体投资异化进行概念上的界定。然后，梳理以往相关的研究，据此提出本文的研究方向。最后，本文以2010年-2014年沪深主板非金融类A股公司为样本，验证本文提出的关于投资者情绪、管理者乐观倾向与企业实体投资异化三者之间关系的相关假设，从而得出研究结论：投资者情绪、管理者乐观倾向分别与企业过度投资正相关，与企业投资不足负相关。投资者情绪与管理者乐观倾向同向变动，即投资者情绪越高涨，管理者乐观倾向程度越高。而且管理者乐观倾向在投资者情绪影响企业实体投资异化的过程中，发挥了一部分的中介效应，即投资者情绪有一部分是通过管理者乐观倾向来间接影响企业投资异化。　　本文对投资者情绪、管理者乐观倾向与企业实体投资异化的研究具有重要的意义，不但加深了对投资者情绪、管理者乐观倾向的认识，补充了行为金融领域的相关研究，而且突破了对企业投资异化现象的传统解释，如代理理论和信息不对称理论，有助于企业减少非效率投资，提高经营效率，保持竞争力，实现企业的健康持续发展。