风险投资的显著特征在于收益的高度不确定性，以及风险投资家与企业家之间的信息高度不对称性，由此产生了双方之间的一系列“委托代理”问题。本文研究表明，使用分阶段投资与投资工具可转换证券，通过投资策略的合理安排能够有效解决委托代理问题以及实现激励，这就为这两种投资策略在风险投资中的广泛应用提供了解释。本文共分为五个部分进行论证。第一部分，对风险投资的相关概念和要素进行了阐述，并就风险周期中委托代理问题的原因、分类进行了分析，为下文的论证作了基础理论的铺垫。第二部分，针对风险投资中的分阶段投资策略与可转换证券在风险投资中的治理机制进行理论论证。第三部分，建立数理模型证明：分阶段投资在风险企业家无粉饰行为时有效，存在粉饰行为的情况下，合理设计的可转换证券契约与分阶段投资的结合使用有效。第四部分，对以上研究的两种投资策略在风险投资中的应用进行延展论述，并通过对国外经验数据及国内相关实例对分阶段投资及可转换证券在风险投资中的应用进行实证，最后对我国的风险投资融资安排作了分析。第五部分，做出总结，并提出相关政策建议与展望。