一个合理的证券市场应当具备恰当保护各参与方利益的机制,通过对弱者的合理侧重保护,实现实质公平。我国证券市场侵权行为中,操纵市场行为不仅频繁出现,甚至成为了资本家攫取利益的手段,他们破坏市场规则,侵害投资者的财产权。操纵市场行为频繁受到证监会行政处罚,却鲜有投资者的损失得到赔付。此类案件中受害者在维护权利时极难胜诉,因为证券市场所具有的特点导致损害结果很难认定,侵权行为和损害后果之间的因果关系也难以认定。该现象最重要的原因是,法律实践中认定该类侵权行为运用直接因果关系,不合理的举证责任分配导致证据不足,法官无法合理地运用证据确定损害结果是由操纵市场行为造成的。本文立足于讨论因果关系理论在操纵证券市场民事侵权行为中的重要作用,通过分析不同理论的可取之处和不足之处,分析论证,得出推定因果关系理论最适合运用于此类侵权行为的责任认定的结论,并提供了理论落地到实践的思路。本文分为五章:第一章从总体上讨论操纵市场侵权责任认定的困境,主要探讨了因果关系认定标准在法律中的缺位,通过和行政责任认定进行对比,揭示现阶段民事侵权责任认定实务中因果关系理论的僵化,并进一步分析现行直接因果关系理论的僵化之处只要体现在:举证责任分配不合理,责任范围难以确定,不适用于复杂的证券市场。第二章介绍了我国不同因果关系理论:直接因果关系理论、相当因果关系理论、事实因果关系和法律因果关系二分法因果关系理论、责任成立因果关系和责任范围因果关系二分法因果关系理论、推定因果关系理论。分析了不同因果关系理论的理论内涵及在操纵证券市场侵权责任认定中的适用范本,以此得出笔者支持推定因果关系理论更适合操纵证券市场民事侵权责任认定的观点。针对该理论的适用中可能出现的问题,具体从理论适用中被告负担主要举证责任的合理性、理论适用带来滥诉的可能性和证券法价值导向这几个角度深入分析,重申推定因果关系理论的合理性。第三章以举证责任为视角,分析了推定因果关系理论在法律实践中的具体运用,分别探讨了操纵市场行为人和投资者举证责任的边界,并针对“损失计算”的核心问题给出具体的计算思路。第四章列举了操纵市场行为人可以反驳因果关系成立的其他事由,用以限定操纵市场行为人的责任,避免其责任扩张,导致不公平的后果。第五章对全文进行总结,推定因果关系理论不论从举证责任分配的角度还是可实践性的角度,都能解决实践中存在的问题,实现保护中小投资者,维护证券市场公平的目的。