短期融资券简称短券,是我国具备法人资格的非金融类企业采取注册制的形式,在银行间债券市场发行,并约定在一定期限内还本并付息的一种融资工具,发行的最长期限不超过一年。短期融资券的发行缓解了企业的流动性紧张问题,并且由于诸多优点使得短期融资券得到了迅速发展。随着短期融资券市场规模的不断扩大,投资者对信用评级机构提供的信用评级报告更加关注。建立在客观公正基础上的信用评级将降低市场交易成本,传递市场信号,提高金融市场效率,对引导短期融资券市场投资方向起着重要作用。由于短期融资券的发行条件要求不高,出现违约的概率较大,信用违约事件的发生严重阻碍了短期融资券市场发展,业内纷纷开始关注企业短期融资券的信用风险问题。投资者希望短券信用评级能够更好的指导投资,一些国际上的知名评级机构建议管理者以及市场参与者加强对短期融资券信用风险的关注,给市场投资以正确引导,整个评级市场也开始重新燃起对短期融资券的信用评级方法的研究热情。本文参照短期融资券评级市场占有率排名前三的大公国际资信评估有限公司对国电华北电力有限公司2016年度第二期短期融资券信用评级为案例,揭示外部评级的评级体系及理论确定短期融资券信用等级的过程,并通过定性分析为主的经营分析以及定量为主的财务分析,结合信用评级指标体系的内容,探求提高短期融资券信用评级科学合理性的优化方案。希望通过该案例分析能够为投资者及评级机构技术人员在信用评级实际操作中正确量化风险、合理评级提供有益的参考。