公司资本结构的研究一直是财务领域的研究热点,其中就负债融资对于公司绩效的影响的研究国内外学者做了大量工作,提出的理论可以分类为有利论、不利论和双重效应论,实证研究得出的结果也各不相同。国内的相关研究中很多仅仅考虑负债总水平对于公司绩效的作用,很少将负债的结构进行细分研究,而不同的负债类型对于公司绩效的作用机制是不一样的,因此本文将从负债的期限、来源、资金成本三个分类进行研究。此外,目前国内对我国制造业上市公司的负债与公司绩效的研究少之又少,而且不同行业的特征不同会使得负债融资对公司绩效的影响存在差异。我国制造业上市公司中是有国有背景的,一般规模较大,固定资产占总资产的比例高,投资支出大,商业信用使用频繁等,因而本文将研究的范围细化到研究制造业上市公司,探讨我国制造业上市公司负债融资和公司绩效的关系,分析不同负债类型对公司绩效的作用机制。本文的实证结果表明,我国制造业上市公司的负债融资水平与公司绩效负相关；从负债的期限来看,流动负债和非流动负债都对公司绩效产生负面影响；从负债的来源来看,银行借款与公司绩效负相关,而商业信用在一定程度上能够促进公司绩效的改善；从负债的资金成本看,无息负债有利于提高公司绩效,而有息负债却不利于提高公司绩效。产生这样的结果与我国的融资环境和制度有关,也与我国制造业上市公司的行业盈利能力和行业经营特征有关。为此,本文还提出了可以参考的政策建议。