经典的资产理论认为,理性的投资者为了降低风险、获得更高收益,会“将鸡蛋放进不同的篮子”,持有一个分散的资产组合,决定资产配置比例的主要因素是风险态度。然而,美国、意大利、法国等多个国家的学者都已论证,许多家庭并不持有多元化的投资组合,出现了经典资产理论无法解释的“风险市场有限参与”现象。为了更好地解释家庭的金融决策行为,越来越多的学者开始从非完全市场理论的角度进行探究,其中背景风险就是探讨家庭资产配置的角度之一。目前国外学者已经通过多种角度研究背景风险对家庭风险金融资产的影响。而我国由于长期的数据缺失,目前以背景风险为切入点的家庭金融研究较少,仍存在一定的空白。因此,本文基于背景风险的角度运用CHFS的微观调查数据对中国家庭风险金融资产的选择行为进行研究。本文利用西南财经大学中国家庭金融调查(CHFS)的数据,以探究中国家庭风险金融资产配置的影响因素为主要目标,构建TOBIT模型、PROBOT模型进行实证分析。模型分别以家庭风险金融资产比例和家庭风险市场参与率为被解释变量,考察家庭金融资产的结构和风险市场的参与程度,将背景风险细分为劳动收入风险、健康风险、商业及房产投资三个关键变量,并设置财富与收入、信贷约束、风险态度、主观幸福感、人口统计特征等控制变量。本文使用STATA11对数据进行回归分析,得到的结果与研究假设基本一致。本文的研究结论主要有:首先,背景风险对中国家庭风险金融资产的配置具有显著的影响,其中家庭决策者的劳动收入风险对风险金融资产的持有比例起反向作用,健康状况和健康保障水平对风险金融资产的持有比例起正向作用,而商业及房产投资对风险金融资产表现为“挤出效应”。此外,家庭风险资产配置中存在显著的财富效应和收入效应,信贷约束、主观幸福感等因素并不显著。