信贷市场在中国经济发展和资源配置中发挥着重要作用。由于我国当前特殊的制度背景,银行在放贷过程中存在信贷歧视,民营公司受到融资约束。为缓解融资约束问题,民营公司会积极寻求政治关联。政治关联是帮助民营公司取得银行支持的一种替代机制。但是,过度依赖政治关联缓解融资约束会忽略地区金融市场的发展,导致资金配置效率低下,非公平竞争易滋生腐败。十八大以来,政府大规模深入开展反腐倡廉活动。一旦有政治关联的官员因腐败问题遭到查办,相关的企业与该政府官员之间的良好联系就会被反腐败切断。反腐败不仅使官员设租的成本增加,公司寻租的成本也增加,政治关联的激励削弱。在这种情况下,企业为了适应外部环境的改变势必调整自身的经营决策,银行在做出信贷决策时将更多的考虑市场原则与经济原则。在东部地区,企业融资渠道较多,当反腐败加大了企业建立政治关联的成本时,企业可以用较低成本调整融资方式。但是在非东部地区,企业融资渠道有限,对政治关联的依赖性强,反腐败对政治关联激励的削弱作用有限。地区不同,反腐败对政治关联与企业信用借款关系的影响可能存在差异。本文以十八大以来国家强烈反腐败政策为背景,选取2010-2016年全部A股民营上市公司为研究对象,首先分析政治关联与企业银行借款中的信用借款比例的关系,然后分析反腐败政策对政治关联与企业信用借款关系的影响,最后分析反腐败对政治关联与企业信用借款关系的影响是否因地区不同而存在差异。研究发现,相比于没有建立政治关联的民营公司,建立政治关联的民营公司获得了更多的信用借款。反腐败这一政策冲击,使得有政治关联的民营企业失去了保护屏障,银行预期到该类企业不能按时还款风险与可持续经营风险的增加,银行会调整信贷决策,降低放贷意愿,这类企业获得的信用借款减少。即反腐败削弱了政治关联与企业信用借款的正相关关系。进一步研究发现,相比于非东部地区,反腐败对政治关联与企业信用借款关系的削弱作用在东部地区更加显著。实证结果表明,反腐败政策对微观企业的经济活动产生了影响。本文的研究丰富了企业信贷融资影响因素的文献,同时也为今后进一步完善反腐败政策,优化市场运作提供了一定启示。