随着我国经济的不断发展,企业价值的合理评估越来越受到投资者和管理者的重视。近年来,中国居民的生活水平不断提高,健康意识不断增强。医药行业由于受到国家政策大力支持,未来将作为战略新兴产业蓬勃发展。在此大环境下,我国医药行业呈现出持续增长趋势,受到众多投资者的关注。因此,我们应对医药企业合理地进行估值。医药行业研发前期投入成本高,研发过程中技术门槛高,研发成功后回报率也高,传统的企业价值评估方法已经不能突显医药行业的特点。我们必须要找到一个既可以反映企业价值又能映射出行业特点的估值方法。EVA估值方法不仅可以真实的评估企业价值,而且评估出的结果,可以应用于投资者进行投资决策,也可用于提高企业的经营管理水平。本文采用案例研究法,以常山药业为研究对象,用EVA估值方法评估其企业价值。首先,本文在回顾国内外相关研究现状的基础上,阐述了企业价值评估和EVA模型的相关理论。其次,说明传统的价值评估方法不太适用于医药行业,市场法、成本法这些各自有各自的缺陷,而医药行业适用EVA评估方法。然后,分析常山药业近5年的经营情况,与宏观环境结合,对其财务状况进行研究,构建适合常山药业的EVA估值模型;根据构建的EVA价值评估模型,计算常山药业2014-2018年的EVA值,由此得到常山药业2018年企业价值;并用市盈率法对EVA计算的结果进行检验,对比常山药业2018年底的企业市值,分析常山药业企业价值是否合理。最后,分析影响企业价值的驱动因素,针对驱动因素提出提升企业价值的建议。通过本文的研究可知:EVA价值评估方法与传统的企业价值评估方法相比,具有一定的优势;在评估常山药业价值时,将财务分析和SWOT分析结合起来,使EVA评估结果更加科学,更适用医药行业;EVA估值模型的评估结果,不仅对常山药业的管理有一定的启发,也给公司潜在的市场投资者提供投资参考。