随着城镇化水平的提高和经济社会的不断发展,社会公众对于高质量的城市基础设施的需求日益上升,城市轨道交通是缓解城市出行压力、改善城市交通状况、节能环保的新型城市交通基础设施。为减少政府在城市轨道交通项目中的财政支出压力,避免其债务性风险的发生,在城市轨道交通建设中引入PPP模式是我国基础设施领域投资主体多元化、融资渠道多样化的发展新方向。但由于城市轨道交通项目投资成本大、投资回收期长、建设技术系数高、工程难度系数较高、项目管理难度大、政府财政依赖度高等特点,使得项目可能出现来源于政府、建设、运营和金融等方面的风险,导致项目工程超支、运营收益不足、运营维护成本过大、延期完工等项目财务风险和政府财政支出风险。这些问题需要我们高度关注并对其进行系统、全面的分析,探讨财政如何应对以保障政府财政的可持续性发展。本文主要在以下几个方面开展研究:首先,从城市轨道交通PPP项目的公共属性、外溢效应及其风险分析入手,系统分析城市轨道交通PPP项目风险产生和和使用财政手段应对PPP项目风险的原理,从而提出使用财政手段应对城市轨道交通PPP项目中可能出现的政府支出风险。并对国内的城市轨道交通PPP项目的发展现状进行了整体分析,在肯定PPP项目整体发展现状持续向好的大方向上,从PPP项目发展现状、项目难点等方面综合分析PPP项目发展的整体情况。其次,在认识到城市轨道交通PPP项目在总体发展向好同时也存在难点的基础上,利用层次分析法具体分析城市轨道交通PPP项目风险的影响因素,同时为确保分析结果的准确,在层次分析法的基础上,结合灰色关联度方法对城市轨道交通PPP项目中诸多的风险对政府财政可持续的影响程度进行权重分析。风险评估结果显示需要重点关注城市轨道交通项目运营过程中的票价调整风险、运营成本风险与运营收益风险,建设过程中的成本变动,金融风险中的利率变动风险。并通过对具体的城市轨道交通PPP项目进行微观分析,在科学测算具体项目的政府支出责任、项目运营效益等财务指标的基础上,利用敏感性分析方法,分析敏感性因素:票务收入、非票收入、建设成本、运营成本、利率变动对于项目收益率(IRR)、政府补贴支出净现值(FNPV)等体现项目效益的指标的影响,对城市轨道交通PPP项目风险的财政承受能力的现状进行分析。最后,基于层次分析法和灰色关联度分析方法的实证结果,以及财政承受能力的现状分析结果,从财政的角度提出具体的城市轨道交通PPP项目风险应对策略和措施。从保持政府预算管理的财政可持续性、提升财政可持续的预算管理的科学性、完善财政可持续的政府补偿办法、协调政府财政补贴与PPP项目间的关系等方面提出财政应对策略和措施。使得PPP模式保持缓解政府财政压力和化解政府的债务风险的初衷,实现政府财政的可持续性发展。本文对城市轨道交通PPP项目风险识别、评价以及政府财政风险防范方面的理论创新具有一定的参考价值,并对于降低城市轨道交通PPP项目中的政府财政支出风险和举债风险,提高项目的运营效率等方面具有一定的实际意义。