近年来,我国浮动利率债券市场发展迅速,不仅浮动利率债券的发行量日益增大,越来越多的券种也开始使用浮动利率方式发行。浮动利率债券在我国债券市场上已经不是新品种,然而由于我国浮动利率债券大部分以非市场化的一年期定期存款利率(一年定存)为基准利率,不适用于国外的定价方法,我国债券市场目前依然缺乏科学的浮动利率债券定价方法。本文着力于我国浮动利率债券发行定价的研究,成功的解决了浮动利率债券发行定价中一年定存非市场化的问题,建立起浮动利率债券的发行定价模型。本文认为以无风险债券收益率为基准利率的浮动利率债券的票面利差可以看作发行时点上的信用利差,以此为基础,本文创新性的在为一年定存浮动利率债券的定价过程中加入一年期政策性金融债券收益率为中间变量,并通过分析分别以一年定存和一年期政策性金融债收益率为基准利率的浮动利率债券之间的差异,将一年定存浮动利率债券的票面利差进行了分解,并建立起了一年定存浮动利率债券的票面利差的定价等式。在此基础上,选取各构成因素的指标变量对票面利差进行回归,得到票面利差的定价模型。通过回归分析,各构成因素对票面利差的影响均显著,模型也能解释绝大部分的票面利差。本文使用该定价模型对2012年新发的8只浮动利率政策性金融债券和浮动利率中期票据进行模型定价检验,将模拟结果与实际票面利差相对比,结果证明本文提出的模型对我国浮动利率债券的发行定价确有指导作用。